[1分钟金融谈]四大金融集团风险加权资产扩大仍守住CET1“13%防线”的原因是？

四大金融集团的核心一级资本（CET1）比率这一稳健性指标在今年第二季度均维持在13%以上。尽管决定CET1比率的核心因素——风险加权资产增加，仍成功守住“13%防线”。在高风险权重的生产性金融扩大、韩元兑美元汇率上涨等不利条件下，创纪录的当期净利润抵消了负面影响。

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据金融业界5日消息，四大金融集团——KB金融、新韩金融、韩亚金融和友利金融——截至今年6月底的CET1比率为13.21%至13.74%。其中，KB金融为13.74%，友利金融为13.71%，新韩金融为13.43%，韩亚金融为13.21%。除韩亚金融外，其余金融集团的CET1比率均较上一季度上升。

CET1比率是反映金融公司吸收损失能力的核心资本指标，也用于衡量其回馈股东的空间。该比率越高，扩大分红、回购并注销库存股等股东回馈措施的能力就越强。市场普遍认为，金融监管部门建议的13%是实施股东回馈的最低防线。

此次成绩单受到关注，是因为其是在构成CET1比率分母的风险加权资产增加的情况下取得的。通常，风险加权资产增加会导致CET1比率下降，但此次这一规律并未适用。

截至今年6月底，四大金融集团的风险加权资产为1290万亿韩元，较去年年底的1233.3843万亿韩元增加4.6%。与今年第一季度末的1266.6589万亿韩元相比，增长趋势也在延续。这主要受集团整体资产增加、高风险权重的企业贷款扩大，以及韩元兑美元汇率上涨导致外币资产折算为韩元的金额增加等因素影响。

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尽管存在上述拉低CET1比率的因素，四大金融集团仍能维持13%以上甚至进一步提升比率，主要得益于今年第二季度创纪录的当期净利润。四大金融集团第二季度合计当期净利润为6.0097万亿韩元，较去年同期的5.0648万亿韩元增长18.6%，再次超过了去年创下历史新高的业绩。

创纪录的业绩使四大金融集团的CET1比率提高约0.4至0.5个百分点。例如，第二季度当期净利润最高的KB金融集团，净利润增长推动其CET1比率较上一季度上升0.54个百分点。风险加权资产增加曾使CET1比率下降0.15个百分点，但当期净利润的贡献抵消了这一影响，CET1比率反而上升。

第三季度，随着风险加权资产增速放缓，CET1比率可能进一步改善。一方面，四大金融集团已着手管控风险加权资产增速；另一方面，自上月底以来韩元兑美元汇率下跌，外币资产折算为韩元的负担也随之减轻，这可能带来风险加权资产下降的效果。

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金融业界相关人士表示：“近期汇率下行将带动外币折算收益增加，也有助于改善业绩。虽然生产性金融扩大将不可避免地推高风险加权资产，但这将成为减轻CET1管理压力的因素。”

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