“并非恐慌抛售时机”……暴跌行情中大幅下调目标价，券商仍喊买入SK海力士[一键看个股]

未来资产证券30日发布关于SK海力士的报告，考虑到NAND闪存合约价格可能下调及中国光刻机国产化议题，将目标股价从原来的420万韩元下调33%至280万韩元，维持“买入”评级。

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未来资产证券研究员Kim Yeonggeon在当天的报告中说明：“判断中国议题对截至2028年的业绩预测影响有限，因此仅下调了目标估值倍数。鉴于整个行业股价下跌，目标市净率（P/B）采用4.6倍。”

Kim Yeonggeon分析称：“DRAM（16Gb）现货价格连续超过50个交易日上涨并突破前高，供需紧张的行业景气仍在持续。尽管存储器平均销售单价（ASP）的涨幅将于明年趋缓，但提升后的净资产收益率（ROE）将成为支撑高于历史水平估值倍数的依据。”

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强劲的财务状况和回馈股东的能力也被视为积极因素。Kim Yeonggeon称：“预计截至2027年的三年累计自由现金流（FCF）将达440万亿韩元。随着近期发行美国存托凭证（ADR）及收回Kioxia投资款，净现金规模预计将达420万亿韩元。考虑到盈利能力和财务稳定性，近期股价下跌存在过度之处。”

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