[一键看个股]“波动加剧时选防御股……关注KB金融股东回报”

by Kim Daehyun

Published 30 Jul.2026 07:01(KST)

消除股东回报不确定性
今年归属控股股东净利润同比增长17.8%

证券业分析认为，KB金融凭借银行与非银行业务组合的出色平衡，以及行业领先的资本实力，在近期内外不确定性局面中有望成为最稳定的投资标的。

iM证券30日表示，该公司分析师Seol Yongjin前一日称：“KB金融的银行和非银行业务均具备领先竞争力，无论宏观经济环境如何，均可期待稳定的盈利。”他维持“买入”投资评级及20.5万韩元目标价。

预计下半年积极的业绩改善趋势仍将延续。Seol Yongjin表示：“在股权挂钩证券准备负债转回，以及财险子公司引入管理给付后实际与预期差额改善的推动下，稳健的盈利走势将持续。”

因解约返还金准备金问题而引发的子公司缩减分红担忧，预计也将有所缓解。Seol Yongjin指出：“自今年年终结算分红起，依托通过减少7.5万亿韩元资本公积金所 확보的免税分红财源，与可分配利润相关的不确定性将得到消除。剩余的1800亿韩元计划股东回报将用于年终结算分红。”

他还表示：“未来现金分红将使用减少资本公积金所产生的资金，而通过子公司分红获得的可分配利润则将用作回购并注销库存股的资金。因此，可分配利润问题并非特别值得担忧的因素。”

预计KB金融今年归属控股股东的净利润将达6.869万亿韩元，同比增长17.8%，略高于市场平均预期。随着基准利率上升，集团净息差预计将提高约2个基点（1个基点＝0.01个百分点），这同样构成利好。

受股市波动加剧影响，经纪业务手续费等收入可能较上半年减少，但预计将以信托手续费和信用卡消费手续费为主，支撑非利息收入。Seol Yongjin预计：“随着房地产相关负担缓解，信贷成本率将维持在0.48%的稳定水平，同比下降0.02个百分点。”

他预计，KB金融今年总股东回报率将达到53.9%，其中分红占26.2%，库存股占27.7%。股东回报收益率预计为6%，其中股息收益率为3.1%。

Seol Yongjin强调：“虽然难以期待股价出现绝对意义上的大幅上涨，但该公司具备积极的股东回报以及基于均衡业务组合的稳定性。在股市波动扩大的阶段，从防御型股票角度进行布局仍然有效。”

此外，对于投资风险因素，他补充称：“还需关注证券子公司业绩能否持续，以及利率上升和监管趋严可能进一步加重信贷成本负担的可能性。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。