[一键看个股]“LG Innotek股价进入上行阶段……目标价上调”

by Hwang Seoyul

Published 28 Jul.2026 18:11(KST)

三星证券：“将LG Innotek目标股价上调至80万韩元”

三星证券28日表示，LG Innotek凭借获得基板业务等利好，股价已进入上行阶段，将目标股价从65万韩元上调至80万韩元，并维持“买入”评级。

三星证券分析称，LG Innotek已度过股价过度波动时期，正逐步进入上行阶段。三星证券分析师Lee Jongwook表示：“获得基板业务不仅可能带来利润增长，更很可能推动估值折价消除。此前，光学解决方案占销售额逾80%，单一客户、单一零部件的业务结构导致公司长期存在估值折价。”

他表示：“倒装芯片球栅阵列业务通过与客户签订长期供货合同、预付款及设备投资支持，降低了初期扩大量产规模的风险。基于基板设备投资的增长，我们对市净率估值倍数给予估值溢价，因此上调目标股价。”

LG Innotek第二季度实现销售额5.5272万亿韩元，同比增长41%；营业利润2458亿韩元，同比增长2057%，业绩表现优异。上半年销售额达11.1万亿韩元，首次在上半年突破10万亿韩元。客户智能手机市场份额提升及旧款机型扩大生产令光学解决方案销售额超出预期、基板业务业绩向好以及汇率效应等，均被视为业绩增长背景。

三星证券预计，LG Innotek基板业务部门的营业利润将同比增长140%，达到600亿韩元以上。Lee Jongwook预测：“产品售价和出货量，以及倒装芯片球栅阵列、倒装芯片芯片级封装的销售额与利润率均呈现同步增长。尽管倒装芯片球栅阵列目前仍处于亏损阶段，但预计将以2027年为起点快速增长至约4000亿韩元销售额，并有望提前实现扭亏为盈。”

尤其是自越南基板工厂于2028年投产后，预计销售额将达到1万亿韩元。他同时预计，LG Innotek以基板业务为核心的资本支出将从今年的1.8万亿韩元增至明年的2.5万亿韩元。

客户苹果正预告推出折叠屏机型等新的产品线变化，这也是积极因素。Lee Jongwook分析称：“下半年将以LG Innotek市场份额较高的Pro机型为主推出新品，而上半年淡季则通过普通机型确保产能利用率，这将缓解LG Innotek季节性利润波动。可变光圈、折叠变焦增距镜等新技术的引入，也将推动LG Innotek平均售价上涨。”