“应减少股票全额贷款和借钱投资”……韩国金融监督院将按收入、资产制定“投资指南”
推进制定按家庭类型划分的投资标准
根据损失承受能力建议股票投资比例
数据联动是关键，推进与相关机构合作
金融监督院正推进制定“家庭投资指南”，综合考虑家庭收入和资产情况，提出适当的风险资产投资比例。今年股市上涨期间，“借钱投资”迅速增加，近期市场进入调整期后个人投资者损失扩大，此举旨在提出符合家庭损失承受能力的投资标准，缓解过度杠杆投资及资金集中涌入风险资产的现象。
据金融监管部门28日消息，金融监督院决定引入反映房地产及金融资产持有状况、收入、负债等家庭财务情况的投资指南，目前正研究具体方案。这是金融监管部门首次尝试针对不同家庭特征提出资产配置原则。
金融监督院一名高级官员表示：“近期股市借钱投资问题严重，如能引导符合家庭实际情况的投资标准，或将有助于减少‘倾尽所有贷款’和借钱投资。仅依靠金融监督院掌握的资料存在局限，正考虑在相关部门和机构配合下制定详细标准。”
金融监督院构想的指南核心，是按照家庭成员构成、资产类型及规模、收入和负债等对家庭分类，并提出股票等风险资产的建议投资比例。该指南可谓是一种投资指引，将基于家庭可承受的损失水平，说明“在年收入和资产达到何种水平时，投资风险资产至多少比例较为适宜”。
例如，将为年薪5000万韩元、持有2亿韩元资产的30多岁单人家庭，以及夫妻合计年薪2亿韩元、持有10亿韩元资产、育有两名子女的40多岁四口之家，分别提出不同标准。重点并非统一规定“安全资产70%、风险资产30%”等比例，而是反映各家庭的财务结构和损失承受能力。
金融监督院推进这一方案，是因其认为尽管各家庭能够承受的风险程度不同，激进投资文化仍在迅速蔓延。据悉，金融监督院院长Lee Chanjin在韩国综指调整前便一直担忧过度借钱投资及股市下跌的可能性，并在内部要求掌握各家庭财务状况、制定应对措施。
近期，利用信用交易融资等方式进行的借钱投资呈快速增长趋势。据金融投资协会统计，截至24日，信用交易融资余额为32.6716万亿韩元，较今年年初的27.4207万亿韩元增加5.2509万亿韩元。“影子借钱投资”也仍呈增长态势。韩国五大商业银行——KB国民银行、新韩银行、韩亚银行、友利银行和NH农协银行——的透支账户贷款余额于本月16日首次突破44万亿韩元。今年年初，该类账户余额为39.7257万亿韩元。
随着借贷投资增加，股市调整扩大了市场波动，强制平仓等借钱投资风险也再次受到关注。若股价跌势长期持续，强制平仓和未结清债权将会增加，不仅会扩大投资损失、加剧市场波动，还可能因信用交易融资及信用贷款不良而削弱金融业的稳健性。
尽管管理投资风险的必要性日益上升，但获取个人金融信息存在限制，政策推进速度较慢。制定投资指南需要综合运用家庭持有的资产、负债和收入数据，关键在于能够多准确、多细致地获取并分析这类金融信息。由于需要与相关政府部门及机构进行数据联动，制定具体实施方案预计仍需时间。
金融监督院一名官员表示：“每个家庭的资产规模、收入、负债、投资目的及可承受风险水平都不同，现实中难以提出统一的投资比例。正如不能向持有30亿韩元资产的人和持有2亿韩元资产的人建议同样的投资比例一样，必须综合考虑每个家庭的具体情况。”
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