欧洲第一大资产管理公司Amundi旗下的Amundi投资研究所通过地缘政治深度报告指出，当前地缘政治风险已升至第二次世界大战结束以来的最高水平。
28日，NH-Amundi资产管理公司表示，其第二大股东Amundi的研究机构Amundi投资研究所已发布地缘政治深度报告《低信任世界中的投资》。
该研究所通过报告判断，当前地缘政治风险处于第二次世界大战结束以来的最高水平，并分析称，地缘政治已不再是偶发的波动因素，而是持续左右宏观环境与资金流向的变量。这一判断基于其自身分析：武装冲突数量创二战结束以来新高，而外交手段在化解冲突方面则举步维艰。
报告将“信任崩塌”列为贯穿当前国际秩序的核心关键词，并指出，各国扩大国防开支及将经济手段武器化的趋势正在加速。实际上，据斯德哥尔摩国际和平研究所统计，截至今年4月，全球军费即使剔除通胀因素，近10年仍增长了41%。此外，美国通过制裁、出口管制、关税以及限制委内瑞拉原油供应，对中国的能源来源施压；中国则以关键产品出口管制应对；欧盟也引入反胁迫工具，资源国和主要国家将经济手段武器化的趋势正不断加强。
Amundi投资研究所提出，在这一低信任环境下，投资环境变化的五大主轴包括：财政支出扩大、主权信用风险上升、波动常态化、风险溢价提高，以及国家和行业间差距扩大。
在股票市场，该机构预计，韧性和对供应链的掌控能力将成为筛选个股的主要标准。因此，能源自主领域——太阳能、核能和电网，技术主权领域——本国服务器、卫星安全和自主芯片研发，以及国防工业和药品生产相关企业将更具前景。报告评价称，供应链构成和地缘政治脆弱性已成为决定企业价值的因素。
在债券市场，未来10年或将由政府财政状况左右利率走势。报告指出，随着国债发行增加和融资成本上升，长期债券收益率的溢价将在结构上走高；而长期债券在危机时期缓冲风险资产损失的传统作用也可能减弱。
Amundi投资研究所地缘政治主管Anna Rosenberg表示：“波动如今已不再是金融市场的例外，而是规则。地缘政治正持续影响作为投资判断前提的各项因素。”
Amundi投资研究所所长Monica Defend表示：“在低信任世界中，投资者必须以不同于以往的方式进行分散配置。除资产类别外，还应同时考量地区、货币、供应链敞口、政策环境，以及地缘政治脆弱性和机遇。”
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