基础预存现金上调至3000万韩元，31日起提前实施
要求资产管理公司分散再平衡，流动性提供商加强流动性管理
金融监管部门预告，对于因引发韩国股市波动性扩大争议而备受关注的单一股票杠杆交易型开放式指数基金，必要时可能推出增设事前投资经验要求、设定个人投资限额等进一步措施。尽管此前已表示将提前实施上调基础预存资金等补充措施，但市场仍担忧此举难以解决结构性资金集中问题。监管部门还要求资产管理行业分散单一股票杠杆产品在收盘前的再平衡时点，避免过度集中。
金融委员会主席Lee Eokwon于28日上午在首尔汝矣岛金融投资协会主持金融投资行业座谈会，就单一股票杠杆产品的补充方向展开讨论。主要证券公司、资产管理公司及证券相关机构人士出席了会议。
Lee Eokwon在会上强调，7月16日公布的补充措施重点在于加强投资者保护及稳定产品需求。措施主要包括：▲立即暂时停止新产品上市并禁止广告宣传；▲将基础预存现金上调至3000万韩元；▲将最小交易单位扩大至20股；▲强化溢折价率管理义务标准；▲将事前教育时长增至3小时等。
Lee Eokwon解释称：“上调基础预存资金原计划于8月实施，但为尽快稳定市场，在金融投资行业配合完成系统开发的基础上，计划提前至7月31日实施。为使交易价格更加合理化，我们也正就提前扩大最小交易单位进行协商。”他还补充称：“为防止投资者以高于实际价格买入、低于实际价格卖出各类交易型开放式指数基金产品，自8月19日起将强化证券公司流动性提供商和资产管理公司的溢折价率管理责任。我们将与相关机构一道，优先细致检查补充方案的政策效果。”
他还确认，若市场未能恢复稳定，将推出进一步补充措施。具体而言，包括引入模拟交易、增设事前投资经验要求等进一步提高投资门槛的方案，以及将个人投资限额设定在金融投资产品总投资金额20%等一定比例以内的方案。他表示：“为应对需求未能充分降温的情况，我们也将预先研究并准备额外措施。”
监管部门还要求负责市场运营的行业分散再平衡操作。Lee Eokwon向资产管理行业表示：“若再平衡集中在收盘前进行，可能进一步放大市场波动性，因此请分散再平衡时点。”他称：“若将再平衡时点提前至盘中，基金收益率的不确定性或跟踪误差可能扩大；但若能够降低收盘价波动及其他投资者的预测性交易，便有望提高基金收益率的稳定性，并减轻运营风险。”
他还向承担流动性提供商业务的证券行业表示：“市场认为，目前单一股票杠杆产品每只标的最多有20多家流动性提供商参与，流动性提供商之间的交易成交增加、套利交易扩大，导致交易金额过度膨胀。对实时变化的市场实施一刀切监管存在局限，因此，具备专业能力的行业自主适度调节流动性、努力稳定市场尤为重要。”
所谓“三星电子-SK海力士杠杆”产品，被批评放大市场波动性，实际上将韩国股市变成“赌博场”。尤其是在下跌时进一步卖出、上涨时进一步买入的“短伽马结构”加剧了波动性。数据显示，自杠杆产品推出至7月16日公布补充措施期间，韩国综指共触发19次临时停牌机制、5次熔断机制。
Lee Eokwon强调：“作为金融市场的最终负责人，我对近期市场波动性加大、投资者对我国资本市场的信心受到动摇深感责任重大。我们将在通过资本市场整体杠杆管理维持宏观审慎性的同时，持续推进活跃科斯达克市场、引导长期投资及培育创新企业等工作。”
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