业绩冲击致股价暴跌……现代Rotem目标价纷纷下调[一键看个股]

by Cho Seulkina

Published 28 Jul.2026 07:20(KST)

Updated 28 Jul.2026 07:50(KST)

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韩国券商纷纷下调现代Rotem的目标股价。该公司第二季度业绩未达市场预期，加之海外出口合同签订延迟。不过，也有观点认为，其长期成长性依然有效，今年以来已下跌两位数的当前股价可视为买入机会。

据证券业界28日消息，韩国投资证券、三星证券、新韩投资证券、大信证券、DS投资证券、iM证券、多尔投资证券、BNK投资证券等机构日前集中发布现代Rotem相关报告，下调其目标股价。这主要是因为现代Rotem第二季度业绩远低于预期，投资情绪迅速降温。此前公布的第二季度营收为1.6061万亿韩元，同比增长13.3%；但营业利润为2324亿韩元，同比下降9.8%，较市场一致预期低约14%。

营业利润下降的原因包括利润率相对较低的韩国国内交付量增加、海外订单延迟以及铁路业务疲软等。韩国投资证券研究员Jang Namhyeon表示：“尽管波兰第二阶段项目的收入确认扩大，但其利润率低于第一阶段项目，导致防务部门利润率暂时放缓。”

韩国投资证券考虑到新出口合同签订延迟等因素，将2027年营业利润预期较此前下调19.7%，并将目标股价从32万韩元下调15.6%至27万韩元。三星证券也将目标股价由30.6万韩元下调至25万韩元。新韩投资证券将目标股价从29万韩元降至23万韩元，iM证券则从32万韩元降至28万韩元。大信证券给出24万韩元的目标股价，DS投资证券为23.6万韩元，BNK投资证券为25万韩元。

不过，有分析认为，此次业绩冲击仅是短期利空，未来业绩忧虑并不大。三星证券研究员Han Yeongsu指出：“防务业务利润率放缓，是营收结构变化造成的暂时现象。铁路业务表现不佳，则需考虑其对公司整体利润贡献较低。”他表示：“目前尚未到需要担忧公司全年利润的阶段。”他还分析称：“整个行业的估值变化是不可避免的，但当前股价处于可在较小负担下等待海外订单消息——如秘鲁或波兰订单——的水平。”

新韩投资证券研究员Lee Dongheon也表示：“尽管防务出口存在时间差、利润暂时下降，且铁路业务增长缓慢，但整体发展方向并未改变。”他预计，波兰第二阶段项目将平稳推进并扩大与多个国家的协商，下半年起防务订单将恢复，2027年起铁路业务将进入实质性增长阶段。Jang Namhyeon表示：“考虑到竞争对手的供应能力，合同签订的可能性仍然很高。若合同签署，将上调营业利润预期。”他预计，随着第三季度起面向波兰的K2坦克交付全面启动，出口业务利润率也将改善5.5个百分点以上。

iM证券研究员Byeon Yongjin评价称：“市场对防务企业大规模出口订单的短期可见性预期，目前受到一定限制，但长期成长性依然有效。”他表示：“当前股价较年初下跌18%，从长期投资角度看已具备充分吸引力。”并建议，有时间余裕的投资者应将当前时点积极用作买入机会。