要求削减政策性贷款，国土交通部却擅自向银行撒钱

by Choi Daeyul

Published 26 Jul.2026 10:30(KST)

去年政策性贷款余额接近180万亿韩元
新增贷款中，直接放贷年度计划97%未使用
利用银行资金的利差补贴贷款余额激增
“执行实绩偏向加剧……国土交通部自由裁量过度”

数据显示，利用政府基金发放的房地产政策性贷款余额在2025年接近180万亿韩元，较2024年增加近12万亿韩元。尤其是，政府大幅减少直接放贷规模，转而积极采用利用银行资金的利差补贴方式。

所谓利差补贴，是指政府向金融机构补足政策性贷款利率与市场利率之间差额的方式。该方式可用较少资金扩大受益对象范围，但相关支出属于一次性成本，无法收回。在加息期，政府支出可能超出预期，因此国会此前一直担忧其被无序扩大。

首尔一家银行前悬挂的安居贷款等信息。韩联社供图

根据国会预算政策处26日发布的《2025会计年度决算分析报告》，2025年通过住房城市基金发放的政策性贷款余额为177.8518万亿韩元。与一年前即2024年的政策性贷款余额166.1493万亿韩元相比，增加超过11.7万亿韩元。按贷款方式划分，政府以购房及全租房资金名义直接发放的贷款余额为39.6126万亿韩元，采用利差补贴方式的贷款则为138.2392万亿韩元。

一线常见的安居贷款（购房资金）和安心贷款（全租房资金），主要是以住房城市基金为财源的政策性贷款。安居贷款和安心贷款的利率通常比市场利率低约2至3个百分点，符合一定收入和资产条件即可申请。住房城市基金由国土交通部管理，其资金来源包括房地产交易时购买的债券、住房认购账户缴款等。

过去主要采取基金直接放贷方式，但数年前起，通过利用银行资金的利差补贴方式发放的贷款迅速增加。截至2021年，利差补贴方式在整体政策性贷款中的占比仅略高于一半，2025年则跃升至77.7%。尤其按2025年新增贷款计算，直接放贷规模仅为4357亿韩元，而利差补贴方式则达34.0116万亿韩元。

资料：国会预算政策处《2025会计年度决算报告》。AI生成图片

利差补贴方式可利用较少财源扩大可贷款人数。例如，政府若以10亿韩元向每人直接贷款1亿韩元，则仅有10人可获得贷款；采用利差补贴方式后，受益人数可增加数十倍。若政策性贷款与银行利率相差2个百分点，银行可先用自有资金向每人发放1亿韩元贷款，政府随后补足200万韩元利差，即可让500人获得贷款。

这虽然可视为扩大受益对象，但也被视为无序扩大居民贷款的主要背景之一，长期弊端较大。直接发放的贷款可在约定期限后收回，而利差补贴方式是补偿银行损失的金额，属于消耗性支出。未来支出规模也难以轻易预估。购房贷款中不乏期限超过10年的长期合同，在无法预知数年后利率水平的情况下，政府必须承诺长期向银行提供补贴。

2025年政策性贷款的操作过程也存在疑点。直接放贷方面，政府原计划截至2025年初投入超过14万亿韩元，但实际仅支出4357亿韩元，执行率仅为3%。相比之下，利差补贴方式的预算支出达到原计划的92%，绝大部分预算已获执行。国土交通部向国会说明称，由于作为政策性贷款财源的住房城市基金闲置资金不足，因此以利用银行资金的利差补贴方式为主进行执行。

尽管此事涉及以民众积蓄为财源的基金及数万亿韩元资金，政府却未履行提前告知国会等外部机构的程序，自行作出决定。预算政策处分析官Im Donghun在报告中指出：“尽管在制定基金运营计划后经过国会审查，计划与执行实绩之间的偏差仍然过大。鉴于执行实绩明显偏重于单一政策手段，国土交通部的自由裁量权被过度行使。”

他还表示：“如果原本计划缩减直接放贷，将剩余财源作为闲置资金运作，并集中采用利差补贴方式，就应在基金运营计划案中反映并提交国会审议。应当细致核算中长期将承担的不可回收财源规模，测算并执行利用基金自身财源发放贷款的适当规模。”