“已成赌局……韩国散户恐难脱身”杠杆投资热引发“赌场”比喻
英国经济周刊《经济学人》
称杠杆交易型开放式指数基金加剧波动
"投资者已沉迷于新产品"
英国经济周刊《经济学人》将韩国股市的剧烈波动及个人投资者集中涌入杠杆产品的现象比作“赌场”。
《经济学人》7月24日（当地时间）在一篇分析韩国股市近期走势的文章中指出，推动韩国股市上涨的核心动力是人工智能热潮。该刊分析称，三星电子和SK海力士主导了人工智能数据中心不可或缺的存储芯片市场，国内外投资资金因此集中流向这两家公司。
《经济学人》称：“韩国半导体企业取得了好得惊人的业绩，人们希望投资也可以理解。”但该刊同时将韩国个人投资者比作“冲动的赌徒”，并表示投机性交易正在加剧市场过热。文章分析称，个人投资者激进的杠杆投资进一步放大了市场的不稳定性。
《经济学人》估计，今年以来韩国个人投资者投入杠杆交易型开放式指数基金的资金约为100亿美元（约14.6万亿韩元）。由于此类产品每日进行再平衡，股价上涨时会追加买入、下跌时则会卖出，市场波动因而进一步加剧。
《经济学人》警告称，这种运作方式不仅会在波动较大的市场中提高投资成本和亏损风险，还可能扩大市场的涨跌幅度。尤其是仅追踪三星电子、SK海力士等特定企业股价的单只股票杠杆交易型开放式指数基金，不同于分散投资于多种资产的一般交易型开放式指数基金，其以倍数跟随单一股票的价格变动，因此亏损风险更高。该刊担忧称：“韩国投资者已深深沉迷于这种颇具吸引力的新产品。即使金融监管部门如今再怎么后悔，要把韩国投资者拉出赌场也并不容易。”
韩国综合股价指数自2025年初以来一度接近上涨3倍，但自今年6月以来已下跌约25％。金融监督院院长Lee Chanjin近日在向总统进行业务汇报时表示：“作为市场管理者，我正严肃承担责任。”他此前在上月记者座谈会上也曾感叹：“我后悔当初是否应该拼命阻止这一制度的引入。”
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金融委员会表示，将从本月31日起实施措施，把单只股票杠杆产品的保证金门槛提高至3000万韩元。鉴于相关产品规模已超过10万亿韩元，预计当局难以考虑将其退市，或将转而通过提高最低投资要求来抬高准入门槛。
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