“每日波动3%，晕了”……散户止损韩股，转投美国股市
上周个人投资者净买入TIGER美国标准普尔500最多
同时大量买入多只美国指数型交易所交易基金
韩国综指押注“双倍反向”，创业板指数则选择“杠杆”……投资分歧
大举卖出单一股票杠杆交易所交易基金
随着韩国股市持续呈现史无前例的高波动行情，个人投资者正大举撤离韩国股票，转而选择追踪美国主要指数的产品。数据显示，投资者对韩国综指倾向于押注下跌，而对创业板指数则期待反弹，对两大市场的看法存在分歧。此前呈现过热态势的单一股票杠杆交易型开放式指数基金（ETF）也陆续出现资金撤离。
据ETF Check于27日统计，最近一周个人投资者净买入额排名第一的ETF为TIGER美国标普500，流入资金达12.03亿韩元。其后依次为KODEX美国纳斯达克100（8.51亿韩元）、KODEX美国标普500（6.51亿韩元）、TIGER美国纳斯达克100（5.91亿韩元）等美国主要指数产品。这4类产品合计吸引个人资金32.96亿韩元。
分析认为，个人投资者对韩国股市的过山车行情感到疲惫，因而转而选择上涨趋势可信度较高、波动相对较小的美国指数产品。上周，标普500指数下跌0.66%，纳斯达克100指数下跌0.48%；同期韩国综指下跌1.91%。尽管周跌幅仅处于1%区间，但除上周仅一天外，韩国综指每日涨跌幅均超过3%，仍呈现剧烈波动态势。
个人投资者对韩国股市的看法在韩国综指和创业板指数之间出现分化。对于韩国综指，押注进一步下跌的倾向较强。投资者买入了7.45亿韩元的KODEX 200期货双倍反向产品，该产品可在指数下跌时获得两倍收益；同时净买入KODEX反向产品6.88亿韩元。另一方面，作为韩国综指主要指数产品的KODEX杠杆产品（-12.9亿韩元）、KODEX 200（-10.66亿韩元）和TIGER 200（-1.71亿韩元）均遭净卖出，一周内流出资金超过25亿韩元。
相比之下，投资者对创业板指数展现出反弹预期。个人投资者净买入KODEX创业板150杠杆产品7.66亿韩元，重点押注创业板指数的技术性反弹。
此前资金集中的单一股票杠杆ETF市场出现大规模卖盘，资金持续流出。上周个人投资者卖出最多的ETF为KODEX SK海力士单一股票杠杆产品，抛售额达15.92亿韩元。其后包括TIGER SK海力士单一股票杠杆产品（-7.88亿韩元）、KODEX三星电子单一股票杠杆产品（-4.49亿韩元）、TIGER三星电子单一股票杠杆产品（-4.48亿韩元）等，4只单一股票杠杆产品合计净卖出32.77亿韩元。相反，在SK海力士股价下跌时可获得两倍收益的“SOL SK海力士期货单一股票双倍反向产品”录得9.89亿韩元净买入，位居整体净买入额第二位，形成鲜明对比。
分析认为，个人投资者撤离单一股票杠杆产品，不仅是由于股价波动扩大的风险负担，也直接受到近期金融监管部门为保护投资者、平抑市场过热而推出的更严格监管措施影响，包括提高基础保证金标准等。随着准入门槛提高，加之短期获利了结和止损卖盘叠加，资金流出进一步加速。此前，金融委员会于本月16日宣布强化措施，将基础保证金从原先的1000万韩元上调至3000万韩元，计算保证金时不再计入代用证券，并将交易数量单位由1份扩大至20份；24日又表示，原计划于下月实施的基础保证金强化措施将提前至本月31日起执行。
Meritz证券研究员Lee Sanghyeon表示：“提高基础保证金、扩大交易数量单位，将带来缓解交易额过热等稳定市场的效果。尽管这可被视为投资中的部分障碍因素，但我认为这是保护市场投资者的最低限度措施。”
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