汽车运输船仍短缺……预计现代格罗唯视下半年利润反弹
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中国汽车出口激增……运输船不足
租船费、运价上涨加剧
“下半年扩大舱位，利润最大化”
随着全球汽车运输船供应短缺加剧，租船费、运费等持续上涨。有分析认为，现代格罗唯视将从下半年起至明年陆续新增汽车运输船，有望提升利润。
24日，NH投资证券基于上述背景，维持现代格罗唯视31.9万韩元的目标股价及“买入”投资评级。该股前一日收盘价为20.45万韩元。
受中国整车出口量扩大影响，汽车运输船需求强于预期，供应短缺局面愈发严峻。近期租船费的上涨势头也在加快。
现代格罗唯视计划于今年下半年引进5艘大型汽车运输船，并于2027年再引进9艘。按可装载6500辆汽车的船舶计算，其运营船队规模预计将从第二季度末的98艘增至今年末的110艘，并于2027年达到120艘。
第二季度业绩符合下调后的市场预期。销售额为8.7054万亿韩元，同比增长15.8%；营业利润为4945亿韩元，同比下降8.2%；营业利润率为5.7%。这主要受燃油费用结算时差影响，约600亿韩元成本被提前计入。预计第三季度可进行相关费用结算。
分业务看，物流部门销售额为2.86万亿韩元，营业利润为1918亿韩元。尽管集装箱合约运价走弱导致利润下降，但随着北美内陆运输货运量增加及集装箱运价回升，预计下半年业绩将复苏。
海运部门销售额为1.64万亿韩元，营业利润为1309亿韩元。营业利润虽同比减少，但预计下半年将反映汽车运输船运价上涨及船队扩充的效应。流通部门销售额为4.2万亿韩元，营业利润为1718亿韩元，汇率上涨对盈利能力产生积极影响。
NH投资证券预计，现代格罗唯视第三季度营业利润将达到5749亿韩元。该机构认为，集装箱运价回升、汽车运输船运价上涨以及第二季度提前计入成本的结算效应叠加，或将推动其营业利润创下历史新高。
NH投资证券分析师Jeong Yeonseung表示：“汽车运输船供应短缺程度超出预期。公司可依托增加的舱位，扩大非关联方及高盈利能力的现货货运量，从而最大化营业利润。”
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