韩国综指罕见波动性加剧投资风险
规避损失心理反而可能扩大亏损
今年，韩国综指的波动率超过60%，甚至高于加密货币比特币，所谓“过山车韩国综指”行情持续上演。在此情况下，一名通过垫资交易蒙受巨额损失的个人投资者，在面临强制平仓危机后又将全部资金投入另一只股票的事件持续扩散，引发市场对其投资行为的担忧。尤其是，试图在短期内弥补损失的高风险押注反复出现，令市场警惕情绪升温。
22日，社交媒体上广泛传播着投资者A某于18日发布的一则求助帖。A某称自己处于“周一必须卖出的垫资交易状态”，请求资金支持。他表示：“总投资额为2.3亿韩元，其中1.4亿韩元为垫资欠款”，“如果能回本，将予以答谢”。公开的账户显示，其持仓100%为SK海力士股票，当时账面亏损约3200万韩元，跌幅达13.89%。
强制平仓后转投“三千堂制药”……涨停次日跌停引发“冲击”
问题在于其后续投资动向。迹象显示，A某的投资组合已从SK海力士全面更换为韩国创业板上市公司三千堂制药。市场推测，其在遭遇强制平仓后，为迅速弥补损失而转投波动性较大的股票。
有分析认为，这也反映出近期个人投资者中出现的“弥补损失型追涨买入”模式。该策略是在亏损后集中投资于预期可获得更高收益的资产，但风险也会随之呈几何级数扩大，因此引发担忧。
20日，首尔中区韩亚银行交易室行情显示屏上显示韩国综指。当日，韩国综指较前一交易日下跌304.33点，跌幅4.46%，收于6516.27点；科斯达克指数下跌42.20点，跌幅5.33%，收于749.64点。韩联社供图
View original image实际上，三千堂制药股价呈现出极端波动。韩国交易所数据显示，该股20日涨停后，仅隔一天便于21日暴跌29.92%，直接跌至跌停价16.75万韩元。至此，该股仅用两个交易日便跌至急涨前水平以下。
“弥补损失的心理，可能导致更大风险”
专家指出，此次事件是投资决策明显受心理因素支配的典型案例。遭受损失的投资者在试图迅速挽回损失的过程中，可能承担更高风险，最终陷入亏损进一步扩大的恶性循环。
专家警告称：“市场波动越大，分散投资和风险管理就越重要。为追求短期收益而进行过度集中投资，或使用杠杆等手段，都可能导致意料之外的损失。”
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