“分散投资已成过去式”当下走红的ETF趋势一览[周末理财]

近期，全球及韩国国内股市中，持股分散度极低的超集中型交易型开放式指数基金（ETF）正受到追捧。有分析认为，与通常纳入30至50只以上股票的传统行业或主题型ETF不同，集中投资于2至10只核心龙头股的产品供需均在增加，正引领近期ETF市场的资金流入。

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据三星证券介绍，今年4月在美国上市的动态随机存取存储器（DRAM）ETF，在上市后以主题型ETF中前所未有的速度扩大基金规模。该产品是一只全球存储芯片集中型主题ETF。

三星证券研究员Im Eunhye表示：“从收益率来看，近年来在‘七巨头’主导的股价上涨推动下，仅投资于七巨头的MAGS ETF收益率持续跑赢纳斯达克100指数和标准普尔500指数，投资者也因此对精简投资组合的收益稳定性建立了信心。”

考虑到过去5年中，标准普尔500指数整体收益的60%以上由前20只股票创造，也可以认为传统分散投资反而稀释了投资组合的表现。Im Eunhye分析称：“收益主要由大型科技股创造。与过去的信息技术繁荣期不同，当前人工智能生态系统需要大规模投资，因此只有极少数大型科技企业能够维持盈利能力。这也意味着，若非领涨股，股价表现反而可能不尽如人意。”

韩国市场同样出现了与既有广义主题产品竞争、并在基金名称中明确标注‘TOP2’、‘TOP3’的超集中型ETF，受到市场关注。Im Eunhye表示：“仅今年就有约24只超集中型主题ETF上市，其中资产总额位居前列的ETF大多是以TOP2为核心的产品。”

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超精简型ETF的优势包括：精准投资于目标标的、缓解个股风险、降低再平衡成本，以及作为战术交易工具使用等。Im Eunhye称：“超精简型ETF能够实现纯主题投资，即仅精准投资于所需主题或目标标的中的领涨股，同时可降低再平衡成本，并分散单一股票的风险。这意味着，它是一种能够恰当结合个股投资与ETF优势的工具。”她还补充称：“投资者可利用集中型ETF，制定快速主题轮动投资、优化投资组合核心—卫星策略，以及应用于养老金投资等多种投资策略。”

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