“趁低买入”……韩华海洋加拿大竞标失利已提前反映[一键看个股]

分析认为，韩华海洋即使在加拿大潜艇项目竞标失利后，仍可凭借商船业务充足的接单动力及良好的短期业绩，争取股价反弹。

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15日，三星证券研究员Han Youngsu表示，维持对韩华海洋的“买入”评级，但将目标价从原先的18万韩元下调27.8%至13万韩元。当天，韩华海洋在常规交易时段收于8.2万韩元，较前一交易日上涨6.77%。

近期，韩华海洋在规模达数十万亿韩元的加拿大巡逻潜艇项目中，不敌德国蒂森克虏伯海洋系统公司，未能获得优先谈判对象资格。7日传出未能接单的消息后，其股价盘中一度暴跌逾20%。

对此，Han Youngsu指出：“加拿大潜艇项目竞标失败导致近期股价大跌，但负面影响已提前反映在股价中。”他表示：“当然，若成功接单，原本可在此基础上争取更多出口订单。”但他判断称：“即使拿下加拿大潜艇项目，对短期营收和利润的贡献也可能有限。”

Han Youngsu称：“尽管上半年接单业绩逊于竞争对手，但仍需考虑近期强劲的船舶需求。多个接单项目集中在下半年，预计将获得包括液化天然气运输船在内的优质船舶订单。”

他接着表示：“在海洋业务领域，公司也正作为有力候选方参与大型浮式原油生产储存卸货装置项目投标；在防务产业领域，公司也被视为泰国护卫舰项目的有力候选方。若成功获得这些订单，海洋及防务领域固定成本下降带来的未来业绩改善将更具可见性。”

近期被选定为优先谈判对象的韩国下一代驱逐舰项目正式签约，以及与美国开展造船业合作的相关消息，预计也将成为未来股价的积极动力。

该机构预计，短期业绩也将符合市场预期并表现稳健。韩华海洋今年第二季度销售额预计为4.002万亿韩元，同比增长21.5%；营业利润预计为5420亿韩元，同比增长45.7%。预计全年销售额为13.728万亿韩元，营业利润为1.836万亿韩元。

Han Youngsu解释称：“预计第二季度将交出符合近期持续上调的市场预期的良好业绩。得益于灵活的汇率对冲政策，商船业务能够受益于汇率效应，且此前计入第一季度业绩的一次性成本也已消除。”

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他补充称：“接单失败的影响，仅限于公司相较竞争对手所享有的股价溢价被抹去。韩华海洋目前的估值已与竞争对手处于相近水平，且公司仍是全球一流造船企业之一，因此进一步下调股价估值的依据有限。”

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