存储芯片70年史上最大“供应断崖”将至……三星电子现在该买入 [一键看个股]

KB证券16日表示，三星电子近期股价下跌并非基本面受损，而是投资者情绪萎缩导致的暂时现象；从中长期角度看，反而应将其视为买入机会。

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KB证券研究本部长Kim Dongwon当天在报告中称：“人工智能（AI）基础设施产业的长期成长性，以及内存供应短缺这一核心基本面，与一个月前相比并无变化。股价调整被认为更多反映了投资者情绪萎缩，而非业绩或内存产业结构发生变化。”

预计明年将成为内存半导体产业70年历史上供应约束最为严重的时期。在全球动态随机存取存储器晶圆产量中，高带宽内存（HBM）的占比预计将从2026年的15%扩大至2027年的34%，增至两倍以上。这意味着新增产能大部分将集中于高带宽内存，通用内存的供应扩张实际上将受到限制。因此，普通客户实际感受到的内存供应短缺，预计将不只是供需紧张，而会加剧至接近“供应断崖”的程度。

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Kim Dongwon表示：“近期，美国联邦能源监管委员会（FERC）已将此前作为人工智能数据中心建设最大瓶颈的电网接入程序，通过快速通道予以简化。原本需耗时5年以上的电网接入周期，预计未来将缩短至1至2年。”他还称：“美国大型科技企业在推进自有发电设施投资的同时，已能够提前安排电力保障进度，人工智能数据中心的建设速度预计也可较此前提高一倍以上。”

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