装修需求萎缩……预示下半年低迷
受抑制物价基调影响难以提价
建材占比高的LX Hausys受冲击较大
受建筑景气低迷、住房抵押贷款限制等因素影响，预计下半年搬家和装修需求将萎缩，建材行业正面临阴影。
随着多套住房持有者转让所得税加重征收政策即将废除，房屋交易增加，行业上半年取得了良好业绩；但市场普遍预计下半年将表现低迷。本月以来，金融机构收紧住房抵押贷款额度，加之加息可能性上升，或对建筑景气产生负面影响。其中，建材销售占比高达70%的LX Hausys预计将受到较大冲击。LX Hausys第一季度业绩超预期，关键在于装修需求带动企业对消费者交易销售额增长。
通常，建筑材料销售额相较于开工量约滞后1.5年。建筑产业研究院15日公布的数据显示，去年住宅开工量为27.2685万套，较2024年的30.3499万套减少约3万套，较近10年平均水平38万套少约11万套。今年1月至4月累计开工量仅为7.1万套，相当于近5年累计平均开工量9.8万套的73%。
证券界分析认为，LX Hausys的建筑材料销售额在第四季度可能下降超过2%。现代汽车证券研究员Shin Donghyeon表示：“受中东战争影响，材料价格上涨，同时住宅交易量再次减少，预计固定成本也将上升。建筑材料部门的扭亏为盈将成为业绩关键，但只有开工量率先恢复，销售额才可能实现有意义的增长。”
KCC预计也将受建筑景气低迷影响，进一步提高对工业涂料和硅胶业务的依赖，而非建筑材料业务。这是因为原材料价格上涨，库存物资持续消耗，同时受政府抑制物价的政策基调等影响，企业也难以提价。证券界预计，KCC今年建材业务营业利润将为1180亿韩元左右，较去年的1151亿韩元仅小幅增长。
在搬家和装修需求不可避免减少的情况下，建材行业正通过扩大高端产品比重、加强面向入住小区的企业对消费者交易营销等战略，努力守住销售额。
业内人士称：“企业对企业交易销售额在一定程度上已被提前反映，但若贷款监管加强，企业对消费者交易销售额将不可避免地遭受直接冲击。预计从下半年起房地产景气进一步萎缩的可能性较大，受原材料价格上涨等因素影响，销售额增长将不容易。”
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