政府凭半导体单翼力推“3%增长”……中东战事成变量[下半年增长战略]
政府将今年韩国经济增长率目标在6个月内大幅上调1.0个百分点，背后是强于预期的半导体景气周期。政府计划以半导体繁荣为增长起点，扩大至供应链自主、人工智能和区域均衡增长，将潜在增长率提升至3%左右。不过，半导体景气周期持续时间难以预测，属于外生变量；加之美伊战争冲突重燃，对外不确定性进一步加大，外界也担忧依赖半导体这一单一引擎来确保未来竞争力的愿景。即使半导体出口强劲支撑短期增长率，若制造业内部行业差距和就业两极分化等问题未能同步缓解，普通民众对经济状况的切身感受改善或将有限。
以三大项目、五极三特谋求潜在增长率回升
政府将在下半年全面推进以半导体、人工智能数据中心和具身人工智能为核心的三大超级项目。政府计划提前建成龙仁、平泽等首都圈半导体晶圆厂，并在西南圈投入共计800万亿韩元，额外建设4座晶圆厂。以忠清圈为中心建设高带宽内存核心工厂，打造封装产业基地；同时，将向岭南圈的设备腔室测试平台等验证基础设施集中提供支持。政府还计划在第三季度推出高度依赖海外的国防半导体国产化及产业生态建设战略。政府将投资共计550万亿韩元建设装机容量达8.4吉瓦的人工智能数据中心，并于2028年上半年内开工；同时确保约5万枚图形处理器供应无虞，并在下半年提前制定明年的分配计划。在具身人工智能领域，政府将着手开发通用世界模型和机器人基础模型。
根据“五极三特”构想，政府将在第三季度最终选定各地区重点培育的战略产业，推进涵盖投资激励和解除监管的“三轴七大套餐”综合支持措施，并争取在年内制定超级特区特别法。在金融领域，国民成长基金将把40%以上资金重点投向地方；同时启动以大田、光州、大邱、蔚山等四大科学技术院为中心的创业城市指定工作，并设立规模达2万亿韩元的区域成长基金。尤其是，以尽量减少非首都圈地区外流为原则的“第二轮公共机构迁移计划”，也将在下半年公布。为促进地方消费，政府将研究把个人积分余额转换为地方货币的方案；故乡关爱捐赠制度将于12月引入法人捐赠制度（本报6月17日报道）。农村和渔村基本收入的发放范围将扩大至17个郡。
政府决定通过将于8月公布的税制改革方案，纳入“国内生产税额抵免”的具体措施。该政策将向在韩国境内建设尖端制造设施或扩大生产的企业减税，以消除每逢中东战争等地缘政治危机便冲击韩国经济的供应链不稳定问题。政府还将研究针对因初期大规模设备投资而出现亏损、无法享受税收优惠企业的专项激励支持方案，强力推动本土大型企业和中坚企业将生产基地投资于韩国国内。此外，对于成本竞争力较弱、但具有高风险经济安全属性的品类，政府将持续提供国内生产补贴至明年上半年；如替代进口对特定国家依赖度超过80%的必需品，将通过供应链稳定基金，以低息贷款承担全部增加成本，最高给予2.3个百分点的优惠。针对尿素、石脑油等民生必需品储备，政府将开展研究服务，并从8月起试点引入“政府直接储备—常态销售型”新储备模式，从源头阻断供应缺口。
中东紧张局势再度升温……依赖外生变量的蓝图局限性也被指出
不过，也有观点指出，依赖外生变量的增长存在局限。半导体景气周期何时结束难以预测，属于外生变量。此外，重新对伊朗发动攻击的美国，当晚事实上撤回了与伊朗签署的停战谅解备忘录中的几乎所有核心措施，包括恢复霍尔木兹海峡通航、解除针对伊朗的海上封锁等，使韩国经济再次暴露于国际油价飙升这一恶化的外部环境之中。政府在此次经济展望中假设中东局势趋于稳定，因此将今年国际油价预期下调至每桶85美元，低于此前预测。
政府期待，以半导体繁荣为契机的大规模投资将提高整个经济的生产率，成为潜在增长率回升的契机，但半导体属于资本密集型产业。半导体繁荣虽能提升出口和大型企业利润，却难以充分扩散至整体产业、就业、收入和内需。因此，有观点认为，应尽快出台措施，改善在高利率、高物价、高汇率这“三高”压力下艰难维持经营的个体工商户和弱势群体的切身经济感受。梨花女子大学经济学系教授Seok Byeonghun指出：“除战略产业投资外，看不到为打破制造业内部两极分化、降低劳动力市场僵化程度并提升全要素生产率而制定的中长期结构改革方案。提升钢铁、石油化工、电池显示器、消费电子等呈现负增长态势的传统出口品类整体产业实力，将是潜在增长率回升的关键。”
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