现在正是布局时机……专家齐喊“积极买入”银行股[周末理财]

by Hwang Seoyul

Published 11 Jul.2026 19:26(KST)

Updated 11 Jul.2026 20:04(KST)

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Daishin证券：“四大金融控股集团均具备增强后的盈利能力”
“强化非银行子公司也为盈利能力改善作出贡献”
首选股为新韩金融控股、韩亚金融控股

四大金融控股集团（KB、新韩、韩亚、友利）正着力强化非银行子公司之际，汝矣岛证券业界预计资本市场景气将带动业绩向好，并强调应买入银行股。

11日，大信证券研究员Park Hyejin表示：“四大金融控股集团均具备更强的盈利能力，预计下半年也将积极推进追加股东回报，因此判断当前正是积极买入银行股的时机。受资本市场向好带动，今年有望成为其成立以来非银行子公司利润占比最高的一年，但尽管如此，经历较长时间调整后，其估值倍数已大幅下滑。”

据大信证券统计，四家金融控股公司今年平均市净率已降至0.8倍，进入相较盈利能力被低估的区间。因此，大信证券继续将新韩金融控股和韩亚金融控股列为首选股，并分别给出13万韩元（维持）、16万韩元（上调）的目标价。KB金融和友利金融控股的目标价则分别为22万韩元（上调）和4.3万韩元（维持）。

Park Hyejin表示：“预计KB金融截至6月底的普通股一级资本比率将高于13.7%，因此下半年追加股东回报规模有望增至8000亿韩元。韩亚金融控股计划灵活决定回购股份与现金分红的比重，预计追加回报能力将扩大至5000亿韩元；新韩金融控股也将根据新提出的价值提升公式，下半年股份回购规模最高可能达到7000亿韩元。”

由于银行正积极将银行风险加权资产用于强化非银行子公司，盈利水平也有望提升。KB金融今年已向KB证券增资总计1.7万亿韩元；韩亚金融控股曾以1万亿韩元收购Dunamu 6.55%的股份。新韩金融控股正在研究收购乐天损害保险，友利金融控股则在推进去年收购的东洋生命与ABL生命整合的同时，决定向友利投资证券增资1万亿韩元。

Park Hyejin表示：“这类变化源于近期银行对改善净资产收益率的深度考量。因为在无法大幅提高股东回报率的情况下，只有伴随盈利能力改善，估值倍数才有可能再次上升。”他还补充称：“因此，今后控股集团分配风险加权资产的方式，很可能较银行更侧重于强化非银行子公司。”

大信证券预计，四家金融控股公司第二季度净利润将达到5.7万亿韩元。这一数字较创下历史最高业绩的第一季度增长6.1%，同比则预计增长4.8%。

Park Hyejin表示：“随着市场利率上升，利润率维持稳健，其中韩亚银行和友利银行甚至呈现上升趋势。尽管家庭贷款监管仍然维持强硬，但银行正以生产性金融为主轴，转向寻求企业贷款突破口，因此信贷增长完全有望达到此前4%至5%的指引水平。”