[编辑评判]Homeplus清算是答案吗

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最终连呼吸机都被拔掉了。去年3月突然启动企业重整程序的韩国第二大大型마트运营商Homeplus，于本月3日因首尔回生法院作出废止重整程序的决定，事实上被宣告死亡。原因在于未能筹措重整所需的2000亿韩元紧急运营资金。Homeplus大股东MBK Partners和最大债权团Meritz金融集团正互相推诿责任。双方似乎都认为，继续投入无异于把水倒进无底洞。

政府也迅速开始止损。财政经济部在决定终止Homeplus重整的当天表示，将向合作企业提供规模达4400亿韩元的紧急流动性支持，并向被拖欠工资的劳动者提供每人最高2100万韩元的垫付金和生活费贷款。尽管法院给到本月20日之前可立即提起抗告的机会，但相关举措显然已将Homeplus清算纳入考虑。

舆论也十分冷淡。有关Homeplus濒临破产的报道下，充斥着“为什么民营企业经营失败要由政府负责”“让全国民主劳动组合总联盟去收购吧”等讽刺性评论。这是在嘲讽收购Homeplus的MBK Partners经营失败，以及隶属于全国民主劳动组合总联盟的Homeplus工会频繁罢工。

如果仅从市场逻辑来看，Homeplus清算或许才是答案。受首尔回生法院委托的Samil会计法人评估，Homeplus的持续经营价值为2.5059万亿韩元，清算价值为3.5816万亿韩元。即便MBK Partners和Meritz金融集团继续追加投入重整资金，也可能难以保证其可持续性。

但也有一些部分并不能仅靠市场逻辑来运作。大型마트是劳动密集型产业。将商品搬运至门店并进行陈列的工作，全部都要经过人工之手，因此其结构决定了人力成本负担必然较大。Homeplus在重整程序进行期间，将约130家门店缩减至67家。重整前接近2万人的员工规模，最近已降至9000人。工资中断后，不少人半自愿半被迫离开公司。据悉，去年高达6000亿韩元的人力成本，今年已大幅缩减至约1700亿韩元。部分员工自今年5月起还主动返还工资。这也显示出其重整意志之强。

Homeplus一家门店关闭，失去工作的并不只有员工。入驻的个体经营者、供货企业、物流司机以及周边商圈都会受到连锁冲击。更何况，投资了规模达4800亿韩元资产支持电子短期债券的个人投资者，也将难以收回投资款。

在这种情况下，仅用市场逻辑来解释一切，是不负责任的。

去年Homeplus申请企业重整后，政界立即传唤Homeplus管理层以及MBK Partners代表Kim Byungju，追究其责任。这是不分朝野、每逢企业问题爆发时都会反复上演的场面。但此后，无论是制度改善还是应对措施，至今都尚未出台。只是随着Coupang个人信息泄露等其他问题接连爆发，公众愤怒的对象不断发生变化而已。

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企业经营失败的责任，应由管理层和大股东承担。错误投资以及产品竞争力丧失所带来的代价，必须明确追究。但与此同时，也应思考如何保护在这一过程中最先受害的员工、合作企业相关人士以及个人投资者。

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