[一键看个股]“SK Eternix”，政策、需求、资本三重动能齐发……目标价上调

by Hwang Seoyul

Published 08 Jul.2026 18:05(KST)

Shinyoung证券：SK Eternix目标价定为6万韩元

Shinyoung证券8日表示，随着韩国国内可再生能源市场需求扩大、政策支持以及公司资本结构效率提升，预计SK Eternix盈利将增长，因此将目标股价从3万韩元上调至6万韩元，并维持“买入”评级。

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Shinyoung证券研究员Park Sera表示：“随着与财务投资者（Financial Investor）的合作推进，受托管理资产规模（Assets Under Management）迅速扩大，公司得以追求类似资产管理公司（Asset Management Company）的商业模式。”她还称：“与此同时，经纪业务收入持续累积，公司稳定的现金创造能力也在增强。”

她还表示：“在人工智能（Artificial Intelligence）引发前所未有的需求增长之外，作为环保能源的可再生能源使用占比也将快速上升。公司作为稳定的可再生能源供应商，其竞争力已得到验证。”并补充称：“未来在持续获得政策红利、市场需求得到确认的基础上，随着资本结构优化，利润最大化可期。”

韩国国内可再生能源市场在政府公布大型项目后，已进入需求扩张阶段。政府此前提出的预期电力需求包括：西南地区半导体集群6.3吉瓦、首都圈半导体产业基础15吉瓦、人工智能数据中心18.4吉瓦，合计39.7吉瓦。若按24小时持续负荷简单换算，年用电量约为348太瓦时，相当于2024年韩国国内总发电量596太瓦时的约58%，也是韩国全部核电发电量189太瓦时的约1.8倍。

为应对电力需求扩大，政府表态将动用一切可用手段。其中，可再生能源角色扩大的方向尤其值得关注。政府提出，到2030年可再生能源累计装机容量达到100吉瓦，到2035年发电占比达到30%以上，同时还表示将并行扩充储能系统和抽水蓄能发电等灵活性资源。

Park研究员表示：“这显示出政府希望以以可再生能源为核心的分布式电网来吸纳人工智能数据中心和半导体集群新增电力需求的方向性。再考虑到现行直接购电协议（Power Purchase Agreement）制度是以可再生能源供电业务为前提设计的，可再生能源今后有望在大型购电方（Off-taker）的长期电力采购中，成为兼具监管和商业优势的电源。”

市场也期待资本结构优化带来的收益增长。SK Eternix今年3月曾决定出售最大股东SK Discovery与Hahn & Company合计43.5%的股份，交易规模为3479亿韩元。Park研究员表示：“原定股票买卖协议的交易完成预期日为上月30日，但在SK与KKR公布可再生能源平台正式协议后，主要关联公司新能源业务部门的受让与转让计划正在推进，因此股权出售预计将在年内最终完成。”她还称：“公司通过与KKR在可再生能源平台上的合作，将摆脱仅依靠自有资本持有资产的方式，构建起能够扩大受托管理资产规模的结构。”