[一键看个股]“Otek，连AI数据中心液冷也纳入版图，‘热管理企业’获重估”

by Jang Hyowon

Published 08 Jul.2026 08:42(KST)

有分析指出，随着酷暑与人工智能数据中心投资扩大相互叠加，Otek的企业价值有望重新受到关注。在季节性空调需求之外，公司又将热泵和数据中心液冷确立为新的增长轴，因此有望从单纯的空调暖通企业，获市场重新评估为综合热管理企业。

Hanyang证券研究员Lee Junseok表示：“该公司的核心在于，其热管理技术能力可延伸至酷暑、热泵以及数据中心液冷业务。”他还称：“公司正成长为一家覆盖酷暑长期化、热泵政策以及人工智能数据中心液冷市场扩张等多重需求的热管理解决方案企业。”

Otek以特种目的车辆制造为基础实现成长，并于2011年收购开利空调，将冷暖空调暖通业务培育为主力业务。目前，公司以Otek Carrier和Otek Otis Parking System为中心开展业务。今年第一季度按合并口径计算，在1630亿韩元营收中，冷暖空调暖通及冷冻冷藏业务占比超过80%。今年3月，公司还发行了规模150亿韩元的附认股权债券，以推进偿还借款并扩大Otek Carrier持股比例，财务结构也在持续改善。

推动短期业绩的变量是酷暑。随着欧洲和韩国持续出现创纪录高温，制冷需求预计将扩大，因此经营空调与暖通业务的Otek Carrier在旺季改善业绩的可能性正在上升。

Lee Junseok解释称：“Otek Carrier作为空调和暖通主要经营者，若酷暑持续时间拉长，便可将旺季制冷需求转化为业绩。”

中长期增长动力则是热泵。美国和欧洲正将扩大热泵普及，视其为建筑和工业领域脱碳的核心技术；韩国也已公布到2035年普及350万台的计划。Otek Carrier正在扩大热泵锅炉和冷冻机产品线，因此有望受益于政策支持。

Lee Junseok分析称：“酷暑是短期业绩动能，热泵是中长期增长轴，公司有望从季节性暖通企业，被重新评估为兼具政策红利的热管理企业。”

数据中心液冷被认为是提升企业价值的核心变量。这是因为随着人工智能服务器扩散，数据中心冷却方式正从原有以冷水机组为主，转向服务器机架和芯片级直接液冷。

Otek Carrier拥有离心式冷水机组和风冷式热泵冷冻机等现有冷水机组产品线，并已取得向Hana金融集团综合数据中心供货的业绩。此外，全球开利与Strategic Thermal Labs共同开发中的CDU 65LL系统，已在英伟达市场平台以“Sample Ready”状态登记，商业化预期也正在升温。