美国1年期、3年期通胀预期双双上升……受医疗费和房租负担影响
影响物价和工资的通胀预期
1年和3年期通胀预期……分别创2023年和2022年以来新高
短期和中期物价不安加剧
不过5年期通胀预期没有变化
汽油价格上涨预期下降3.5个百分点
对整体物价回落构成利好
美国消费者的短期、中期通胀预期在6月再次上升。虽然受能源价格下跌影响，汽油价格预期降至2022年中期以来最低水平，但随着对医疗费和房租上涨的担忧加剧，家庭对物价的不安仍维持在较高水平。不过，5年期通胀预期没有变化。
纽约联邦储备银行7日（当地时间）发布的6月消费者预期调查显示，未来1年通胀预期为3.7%，较前一个月的3.5%上升0.2个百分点。这是自2023年9月以来的最高水平。
3年期通胀预期也升至3.3%，较前一个月的3.1%上升0.2个百分点，为2022年6月以来最高。相反，5年期通胀预期为3.0%，与前一个月持平。
结果显示，美国消费者认为，未来1至3年内物价难以轻易回落至2%左右。不过，5年以上的长期通胀预期没有变化。这表明，受医疗费、房租等生活成本负担影响，对物价的不安集中在中短期。纽约供图
View original image分项预期出现分化。汽油价格上涨预期大幅下滑3.5个百分点至1.5%，降至2022年8月以来最低水平。这被解读为近期美国与伊朗签署停战谅解备忘录后，能源价格下跌所致。食品价格上涨预期也降至5.0%，下滑0.8个百分点；大学教育费用上涨预期为5.7%，下滑2.3个百分点。
另一方面，医疗费和房租负担加重。未来1年医疗费上涨预期升至9.4%，上升0.5个百分点；房租上涨预期升至8.3%，上升0.9个百分点。也就是说，尽管能源价格下跌可能成为压低整体物价的因素，但住房成本和医疗费等生活成本负担，仍在刺激消费者对物价的担忧。
此前，纽约联邦储备银行行长John Williams当天在接受福克斯商业频道采访时表示，“由于能源价格下跌，我对短期通胀前景感觉稍微更乐观一些”。对于当前货币政策立场，他也评价称，“其定位良好，有助于实现美联储的职责目标”。
此次调查结果显示，即便能源推动的物价压力有所缓解，也难以认为消费者通胀预期已经稳定。美联储今年以来一直维持基准利率不变，但上月公布的经济展望显示，9名政策制定者认为年内至少还需要加息一次。
消费者对劳动力市场的评价有所改善。认为未来1年美国失业率将上升的平均概率为41.7%，较前一个月下降1.5个百分点。认为未来12个月内会失去工作的平均概率也降至14.1%，下降1.0个百分点。相反，若失业后能够找到新工作的概率升至44.9%，上升1.2个百分点。
也就是说，对失业率上升和失业可能性的预期有所下降，而失业后再就业的可能性则有所提高。不过，主动辞职的可能性降至17.3%，创下自2023年7月以来最低水平。
对家庭财务状况的评价总体改善。未来1年家庭收入增长预期为3.0%，上升0.2个百分点；支出增长预期为5.0%，与前一个月持平。未来3个月内无法偿还最低债务还款额的可能性降至10.8%，下降1.8个百分点，创下自2023年4月以来最低水平。
对股市的乐观情绪也有所增强。认为1年后美国股价将高于当前水平的平均概率升至40.9%，上升2.9个百分点，为2021年4月以来最高水平。认为当前家庭财务状况较1年前有所改善的受访者也有所增加，对1年后财务状况的预期同样改善。
此次调查结果预计将使美联储的政策权衡更加复杂。Williams行长在今年上半年公开活动中一直强调“通胀预期”的重要性。此次问卷调查中，能源价格下跌以及就业、家庭财务前景改善，都是对经济和短期物价前景的积极信号。然而，1年期和3年期通胀预期同时上升，因此美联储要在对通胀放缓形成充分信心的基础上，就利率路径释放明确信号，预计并不容易。
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