Wemade，重心偏向中国市场与“传奇”IP
Kakao Games，聚焦通过新作提振股价
业界正高度关注转入海外资本旗下后的Wemade与Kakao Games今后的运营方式、新作开发及业绩表现。摆脱纯游戏公司形象、将业务扩展至区块链等领域的Wemade，以及以发行业务为中心成长起来的Kakao Games，在新体制下将呈现何种发展色彩，正受到行业密切关注。
Wemade，“传奇”IP收益及安于中国市场的可能性也受关注
据游戏行业4日消息，近日，Wemade创始人、董事会议长 Park Gwanho 已签署股份买卖协议，将其持有的全部股份（1335.0738万股，持股比例39.33%）出售给投资平台Neopulse。交易规模约为9200亿韩元。
Neopulse的100%股权由与中国阿里巴巴关系密切的Shensong Investment持有。这意味着，作为韩国第一代游戏公司之一的Wemade，在创立26年后，其最大股东将变更为中资背景资本。
在业界受到不小冲击之际，出售价格也令市场震惊。根据合同，每股出售价格为6.891万韩元，相当于公告当日股价的约3.6倍溢价。分析认为，这其中考虑到了Wemade“传奇”知识产权在中国以“热血传奇”之名发行后长期热销，以及其融合人工智能的新品开发潜力等因素。
在估值被定得如此之高的情况下，市场一方面期待新组建的管理层将积极推进全球新作开发等业务，另一方面也对照Actoz Soft的前例持续抱有担忧。2004年被出售给中国Shanda Games（现Shengqu Games）的Actoz Soft，后来逐渐固化为更侧重既有IP的授权管理、诉讼及中国发行代理，而非自主新作开发的结构。也有观点指出，Neopulse同样看重“传奇”IP在中国的盈利能力，因此Wemade未来的增长方向可能受到限制。由于中国政府禁止虚拟资产交易和挖矿等，Wemade此前投入颇多的区块链及Play to Earn业务也很可能被缩减。
一名游戏公司相关人士表示：“‘传奇’IP虽然在中国大获成功，但在北美、欧洲等地区的知名度相对较低，因此外界似乎提出了多种可能性。”他还称：“即便如此，如果只将具备自主开发能力的Wemade面向中国市场运营，仍会令人感到遗憾。”他并补充称：“眼下首要任务，或许还是先稳定此前已经出现动摇的内部组织。”
Kakao Games，加快推进获取自有IP等体质改善
较Wemade更早迎来日本资本成为大股东的Kakao Games，已迅速在 Kim Taehwan、Lee Siu 双代表体制下推进组织重组。公司正推动从以往以发行业务为中心，转向提高自有IP比重的体质改善。
Kakao Games的最大股东已于上月19日由Kakao变更为LAAA Investment有限公司。LAAA Investment是由Line Yahoo出资设立的特殊目的公司，随着第三方定向增发和股份买卖协议的履行，已 확보Kakao Games 33.43%的股份。Kakao Games在Line Yahoo体制下立即选任新任代表，并正集中构建面向全球市场的新作产品线。公司计划利用通过最大股东变更筹措的共3000亿韩元，提高财务稳定性，并加强面向中长期增长的战略投资。
尤其是，由于私募基金作为财务投资者参与其中，要求在到期前回收投资款等，因此公司面临必须尽快拉升股权价值的局面。Kakao Games当前股价已跌破8000韩元，市值在过去一年间蒸发近半。“Project C”和“Odin Q”等下半年新作的市场表现因此变得更加重要。
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市场还提出了与Line Games合并的可能性。曾于2023年担任Line Games业务负责人副社长的 Kim 代表出任Kakao Games共同代表后，这一说法更添分量。不过，由于Line Games接连推出的新作表现不佳，已陷入完全资本蚕食状态，即便合并也难以产生协同效应。Kakao Games新任首席财务官 Shin Gwonho 上月在股东大会结束后的问答环节表示：“关于合并，目前尚无已确定事项，但就像Kakao Games曾与SM Entertainment打造‘SMiniZ’一样，在业务领域层面会有合作。”
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