仅为市场预期的一半左右
部分加息预期回落
美国6月就业增长仅为市场预期的一半左右。失业率虽有所下降，但更大程度上是因为放弃求职或退出劳动力市场的人口增加。在就业放缓与工资涨势同步趋缓的背景下，市场对美联储（Federal Reserve）的进一步加息预期也部分回落。
美国劳工部劳动统计局2日公布，6月非农就业人数环比增加5.7万人。这远低于道琼斯统计的市场预期值11.5万人。4月和5月的新增就业人数也较此前公布数据分别下修3.1万人和4.3万人，两个月合计减少7.4万人。
失业率为4.2%，较前一个月的4.3%小幅下降，也低于市场预期的4.3%。不过，失业率下降并不宜仅解读为劳动力市场改善。劳动参与率降至61.5%，创2021年3月以来最低水平。《华尔街日报》分析称，劳动人口在5月至6月之间减少72万人，强硬移民政策以及婴儿潮一代退休等因素，可能对劳动力规模缩小产生了影响。
分行业看，医疗和社会福利领域带动了就业增长。美国劳工部数据显示，专业和商业服务增加3.6万人，社会福利增加2.5万人，医疗行业增加2.2万人。相反，休闲和酒店餐饮业就业减少6.1万人。
美国劳工部将此解释为“弱于往常的季节性用工”所致。部分经济学家原本预计，6月开幕的国际足球联合会世界杯将带动服务业就业增加，但实际数据却恰恰相反。
彭博社评价称，此次就业放缓给近几个月显现复苏迹象的劳动力市场势头踩下了刹车。分析认为，尽管受伊朗战争引发的能源冲击影响，消费整体仍相对稳健，但高物价负担和消费信心恶化，已促使企业在招聘问题上转趋谨慎。《华尔街日报》也报道称，休闲和酒店餐饮业就业减少，可能反映出低收入消费者支出放缓，以及企业对夏季服务需求信心减弱。
工资涨势也较为温和。6月民间部门平均时薪环比上涨0.3%，至37.64美元；同比上涨3.5%。考虑到5月消费者物价涨幅同比达到4.2%，意味着工资涨幅仍未跑赢物价。这可能对消费者购买力造成压力。
不过，也有观点认为，尚难断定劳动力市场出现急剧恶化。根据《华尔街日报》，今年上半年美国经济月均新增9.2万个就业岗位。相比2025年下半年月均减少8000个岗位，就业市场整体仍保持稳定走势。与此同时，失业救济申请人数仍处于较低水平，表明裁员尚未出现全面扩散的明确信号。
金融市场将此次数据解读为进一步降低美联储追加加息可能性的因素。Navy Federal Credit Union首席经济学家Heather Long对彭博社表示：“对美联储而言，这意味着劳动力市场总体稳定，就业市场并未带来通胀压力。”不过她同时指出，“对普通美国人来说，这是一则令人失望的消息。就业机会有限，而通胀正在吞噬工资涨幅。”
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