“什么都不做也是风险”……上半年全球并购交易额4400万亿韩元

by Cha Minyoung

Published 02 Jul.2026 11:38(KST)

以人工智能为中心的产业重组加速
中小型交易笔数减少……“超大型交易”激增
也有观点担忧“赢家的悖论”

今年上半年，全球并购交易规模达到4399万亿韩元。分析认为，在以人工智能为中心的产业重组加速推进之际，企业即便处于各种不确定性之中，仍展开了激进押注。

“新冠疫情后按半年计规模最大”

英国《金融时报》1日援引伦敦证券交易所集团资料报道，今年上半年全球并购规模统计为2.83万亿美元（约4399万亿韩元）。这较去年同期增长49%。这一规模超过了新冠疫情后投资热潮高涨的2021年上半年（2.74万亿美元），创下历史新高。

交易规模在100亿美元以上的超大型交易共达47笔。较去年同期增加62%，为伦敦证券交易所集团自1980年开始统计相关数据以来最多。相反，整体交易笔数较上年减少9%，创下2020年以来最低水平。这意味着中小型交易减少，但超大型交易主导了市场。

美国和欧洲市场的并购最为活跃。美国的交易规模同比增长77%，欧洲增长105%。相比之下，亚太地区下降2.4%，表现相对低迷。

“超大型交易”增加……背后是人工智能技术

上月12日，当SpaceX在纽约证券交易所上市时，员工们欢呼雀跃。路透社、韩联社供图

超大型交易增加的背景被指与人工智能技术有关。随着人工智能数据中心建设竞争日益激烈，为 확보电力、基础设施和软件而进行的战略性收购接连出现。

具有代表性的是，Dominion Energy与NextEra Energy合并，成立了一家市值达4200亿美元的美国电力企业；SpaceX则在首次公开募股后，立即以价值600亿美元的换股方式收购了人工智能编程软件企业Cursor。除此之外，Fox Corporation收购Roku、联合利华食品业务部门与McCormick合并等大型交易也接连出现。

此外，特朗普政府放宽反垄断监管，也为交易活跃提供了助力。报道称，美国政府较以往更灵活地进行企业合并审查，从而营造出企业能够积极推进大型并购的环境。

在企业之间，一种认知正在扩散：与其担忧不确定性，更需要采取战略性行动。摩根大通全球并购负责人Charlie Buchardt表示：“企业已经意识到，什么都不做本身就是一种风险。”

美国银行全球并购负责人Steve Baronoff也表示：“当前企业董事会正处于思考‘我们是否遗漏了什么’的阶段。”他并预计，这种繁荣势头将持续到2027年。

不过，也有警告称，企业可能面临“赢家的悖论”——必须同时推进人工智能转型与超大型并购整合。全球咨询公司贝恩公司评价称：“在人工智能时代，决定竞争力的不是并购本身，而是并购之后能以多快速度利用人工智能创造协同效应。”