[Why&Next]Wemade投入中国怀抱……K游戏危机感加剧

韩国第一代游戏开发商Wemade将被中国资本收购。收购主体为投资平台NeoPulse，与阿里巴巴关系密切的Shensong Investment持有其100%股权。随着中国资本影响力增强，外界担忧韩国游戏产业竞争力将被削弱。不仅知识产权，连开发与运营经验也可能被海外资本掌控，在这种结构下，企业被认为很难独立生存。

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据韩国金融监督院电子公示系统1日披露，Wemade创始人、董事会主席Park Gwanho决定以9200亿韩元出售其所持全部股份，共1335.0738万股，持股比例为39.33%。Wemade由Park Gwanho于2000年独立创立，此前他曾在Actoz Soft担任《传奇》开发团队负责人。此次每股出售价格约为6.891万韩元，反映了《传奇》这一Wemade核心知识产权的现金创造能力、结合人工智能的新作开发潜力，以及控制权溢价。

Park Gwanho在致员工的信中表示：“仅凭韩国市场来描绘公司未来的时代已经过去。”他还称：“Mir知识产权正在中国创造巨大价值，同时北美和欧洲这两个庞大市场也在等待我们。要将这两大支柱完整转化为我们的增长，需要合作伙伴和资源。”

韩国游戏业界认为，Park Gwanho出售股份，从游戏产业发展角度看是一种损失。《传奇》在中国以《热血传奇》之名发行，据称年收益高达4万亿韩元。尽管此前曾因中国方面未支付版权分成而发生法律纠纷，但在2025年末，随着韩国大法院判决落地，分配比例最终确定为Wemade 80%、Actoz Soft 20%，并已完成结算。今年年初，Wemade还从中国游戏公司Kingnet获得了430亿韩元规模的和解金。正是在建立起从中国合法回收收益的体系后传出出售消息，因此市场遗憾情绪更为强烈。

Wemade长期投入的区块链及Play to Earn业务大概率将被缩减。原因在于中国政府禁止虚拟资产交易和挖矿等活动。考虑到阿里巴巴也需顾及监管态度，Wemade更可能被定位为《传奇》知识产权管理公司及人工智能游戏开发商。或者，仅保留区块链技术，以中国政府允许的“联盟型区块链”形式开展业务。所谓联盟型区块链，是指仅允许事先获批的机构作为节点（服务器）参与并运营网络的区块链。实际上，Wemade正是基于这类监管要求，在《Mir4》和《Mir M》中国版本中删除了接入WEMIX币的区块链系统后推出产品。

韩国主要上市游戏公司的控制权转入中资之手，这并非首次。Actoz Soft同样曾是韩国本土游戏公司，但于2004年被出售给中国Shanda Games（现Shengqu Games）。此外，腾讯作为韩国游戏公司的主要股东，也在实际行使影响力。截至2025年末，其分别持有Shift Up 34.48%、Krafton 15.02%、Netmarble 17.52%的股份。

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游戏业界指出，政府支持缺位也产生了影响。虽然政府曾表示要将游戏培育为国家战略产业，召集行业负责人并安排其随同出访海外，但业界所要求的制作费税额抵扣、每周52小时工作制弹性执行等监管问题至今仍未放宽。一家游戏公司相关人士表示：“作为第一代创业者，要放下自2000年移动游戏萌芽期以来亲手打造的公司，想必经历了很多挣扎。”他还称：“这似乎反映出韩国游戏业界生存愈发艰难的现实，令人苦涩。”

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