“人工智能数据中心投资550万亿韩元……建筑订单周期将至”[一键看个股]

李在明总统与三星电子会长李在镕、SK集团会长Choi Taewon于上个月29日在青瓦台举行的三大超级项目国民报告会上，在发布企业投资计划后握手。韩联社供图

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预计政府与主要企业的人工智能数据中心投资计划将带动韩国建筑业进入新一轮供给周期。分析指出，应关注拥有人工智能数据中心施工经验的大型建筑公司及相关设备企业。

7月1日，三星证券表示，政府近期公布的“三大超级项目”有望令建筑行业受益。此次以建设“西南圈半导体集群”为核心的政府计划中，SK集团、GS集团、Naver等将参与其中。这些企业计划在蔚山、东海、世宗等地方枢纽，到2029年建设8.4吉瓦、到2035年建设18.4吉瓦规模的人工智能数据中心。550万亿韩元为包含开发费用、设备及图形处理器投资在内的总金额。

三星证券推算，若按每兆瓦160亿至200亿韩元的项目成本计算，剔除图形处理器后，仅截至2029年的开发费用就将达到134万亿至168万亿韩元。政府计划通过支持电力、用水、审批许可等，推动人工智能数据中心快速供应。随着上月已通过的人工智能数据中心特别法生效，

三星证券研究员 Lee Gyeongja分析称：“随着今年6月已通过的人工智能数据中心特别法落地，预计开发将获得更强动力。长期来看，人工智能数据中心有望带动大规模建筑与设备投资周期的出现。”

尤其是，韩国民间数据中心市场规模预计将以此次超级项目为契机，大幅超过原有预测。此前市场预计，韩国民间数据中心容量将从2025年的1.9吉瓦增长至2030年的6.3吉瓦；但若此次发布内容最终转化为实际投资，到2029年前后，市场规模可能扩大至当前的近10倍、约15吉瓦。

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人工智能数据中心不同于传统普通数据中心，其核心在于大规模电力基础设施。用于训练和微调的人工智能集群，不仅需要土地和建筑，还需要大规模电力、用水和冷却设备。三星证券指出，这类地方人工智能数据中心应更多从基础设施资产而非房地产的角度来看待。

相较之下，首都圈数据中心更可能围绕用于推理的人工智能需求实现增长。用于推理的数据中心需要靠近最终需求方，而且自2024年实施电力系统影响评估后，审批许可变得更加困难，因此其土地价值更重要，应被视为房地产资产。

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Lee Gyeongja表示：“随着数据中心投资扩大，建筑公司有望获得更多订单。需要关注的是拥有约10个超大规模数据中心竣工及承接经验的现代建设，以及GS建设、DL E&C，还有韩国数据中心应急发电机领域排名第一的GNC Energy。”

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