资金撤离大型科技股涌向半导体……华尔街科技股格局生变

by Ryu Hyunseok

Published 30 Jun.2026 15:27(KST)

据统计，本月“美股七巨头”（M7）市值已蒸发超过2万亿美元。市场分析认为，资金正转向受益于人工智能（AI）基础设施投资的股票。

路透社、韩联社供图

英国《金融时报》29日援引数据显示，由英伟达、Meta、苹果、微软、Alphabet、亚马逊和特斯拉组成的M7本月以来已下跌10%。按市值计算，已蒸发超过2.3万亿美元。若这一趋势持续下去，将创下逾一年来最差单月表现。

投资者对Meta、亚马逊、微软、Alphabet等所谓大型超大规模云服务商的巨额AI投资计划，能否真正转化为足够利润的疑问正在加深。此外，随着存储芯片和电力设备等零部件成本上升，这些企业的盈利能力也面临压力。

相比之下，追踪美国半导体企业的费城半导体指数今年上半年大涨93%。超大规模云服务商持续不断的硬件需求，加上供应受限，推动半导体企业利润激增。该指数有望录得自1999年互联网泡沫见顶以来最佳年度表现。

投资公司Algebris全球股票投资组合经理Simone Ragazzi表示：“除英伟达的部分仓位外，我们并未投资M7。市场正在评估，大规模投资是否真的能够带来更快的营收增长，以及这一拐点何时到来。”

他还称：“我们对受益于AI资本支出的企业配置了相当高的比重。这些公司的股价确实正一路高涨。虽然这种趋势不可能永远持续，但眼下很难忽视这些股票。”

芯片和存储概念股是今年标准普尔500指数中表现最强的板块之一。在预计存储短缺将持续至2028年的背景下，闪迪股价已上涨约760%。美光、英特尔、西部数据和希捷科技等公司股价也均上涨逾3倍。

过去几年，M7一直主导着美国及全球股市的回报表现。这些企业的合计市值从2023年初到今年年初增加了15万亿美元。2025年，它们一度占到标准普尔500指数总市值的三分之一以上。

DWS首席投资官Vincenzo Vedda对此评价称，这反映出市场主导力量正从多年来引领行情、以软件和互联网为核心的M7，转向半导体板块。

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。