欧洲资本巨头眼中的韩国综指前景……“仍然便宜”
“只要超级周期持续，就会进一步上涨”
“物流、江南写字楼等房地产也很有前景”
德意志银行集团旗下资产管理公司DWS资产管理预测，只要半导体超级周期持续，韩国综指就将维持上涨势头。
（左起）Lee Taeyoung、Johannes Muller、Clemens Schaefer于29日下午在首尔汝矣岛举行的记者座谈会上发言。Park Seunguk记者
View original imageDWS集团全球研究主管Johannes Muller于29日下午在首尔汝矣岛举行的记者座谈会上表示：“只要超大规模云服务商的资本支出和资本投资周期持续，韩国股市的繁荣就将延续。”DWS资产管理成立于2002年，是一家外资资产管理公司，在韩国管理资产规模超过10万亿韩元，活跃于亚太地区。
Johannes Muller解释称：“我们确认韩国股市正在录得亮眼表现。通常在取得如此高的回报后，景气应当回落，但当前似乎正在逆着这一周期运行。”他接着表示：“即便从12个月预期每股收益等传统指标来看，韩国综指处于8倍水平，也并不昂贵。总的来说，股市虽会存在波动，但目前这样的趋势将继续延续。”
DWS资产管理评价称，随着商法修订等政府对股市结构的改革，外国投资者进入韩国投资的便利性有所提升。DWS韩国代表Lee Taeyoung表示：“目前受杠杆交易型开放式指数基金等因素影响，波动性扩大的副作用确实存在，但考虑到三星电子和SK海力士的基本面，这种波动应当只是暂时的。”他还称：“养老基金、退休养老金的改革方向，以及政府政策等，正在帮助韩国资本市场实现升级。”
对于韩国房地产市场，DWS预计物流领域的收益率将上升。DWS亚太及欧洲、中东、非洲地区房地产业务全球主管Clemens Schaefer强调称：“DWS也投资了韩国的办公楼和物流领域，我们对物流领域寄予较大成果期待。由于市场提供的租金水平不足以支撑新增物流相关房地产开发，最终物流领域租金看起来将会上涨，收益率也将随之提升。”
Clemens Schaefer表示：“我们正推动德国养老基金收购首尔江南办公楼。我们认为，江南的办公楼供需状况优于传统中央商务区，且据掌握，新开发活跃度也低于传统中央商务区。”
当天，Clemens Schaefer还介绍了当前欧洲房地产市场前景。他表示：“未来5年房地产市场预期收益率方面，欧洲为9%，高于美国的7.2%和亚太地区的7.0%。与2020年末相比，截至目前欧洲开工业绩减少了40%，与此同时空置率较低，租金正在上涨。”
除较高收益率外，还可获得汇率对冲效果。Clemens Schaefer称：“美国养老基金对欧洲房地产的需求尤为突出。风险调整后收益率本身就具有吸引力，而且由于美国利率更高，美国投资者投资欧洲时每年还可额外获得100至120个基点的收益率。”
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