退休养老金“怎么领”愈发重要……保险公司养老金规划作用受关注

随着退休养老金市场中退休后收入规划的重要性日益上升，保险业的作用正受到关注。有分析指出，若市场对将退休养老金从积累金运用进一步转化为终身收入的需求扩大，寿险公司的长寿风险管理及养老金领取规划能力有望成为竞争力。

随着老龄化和婴儿潮一代退休全面展开，退休养老金市场的关注点正从积累资金运作扩展至退休后的收入规划。Pixabay供图

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据金融业27日消息，近日美国资产管理公司富达投资表示，计划推出内置终身收入选项的“富达自由终身”产品。该产品将富达目标日期基金的运作策略，与美国大型保险公司Nationwide和New York Life的终身年金功能相结合，旨在让劳动者可将其退休养老金账户内部分目标日期基金余额，转换为退休后直至身故持续发放的年金收入。富达计划于2027年初向使用其退休养老金平台的企业客户提供该产品。

目标日期基金是根据投资者预期退休时间，自动调整股票与债券配置比例的产品。距离退休时间较远时，会提高股票等风险资产比重；随着退休临近，则增加债券等安全资产比重。若说现有目标日期基金主要聚焦于退休前的资产积累，那么富达的新产品则在此基础上叠加了保险公司的终身年金功能，使投资者在退休后也能获得稳定收入，这是其主要差异所在。若退休者自行提取积累金，可能面临长寿风险和市场下跌风险；但若将其中一部分年金化，则可更稳定地 확보现金流。

在韩国国内，市场对类似产品结构的关注也在升温。原因在于，虽然近期退休养老金参保人对目标日期基金的运用程度有所提高，但将积累金在退休后转换为终身收入的“混合型”产品仍显不足。如果“退休前通过目标日期基金运作资产、退休后将部分积累金转换为终身年金”的结构逐步扩大，保险公司的作用可能进一步增强。一位保险业相关人士表示：“随着退休养老金市场增长，重要的已不只是如何运作积累金，还包括退休后以何种方式分期领取的规划。”他还称：“终身年金与保险公司能够管理长寿风险这一固有能力直接相关。”

从税制层面看，推动年金化的激励也在加强。如果退休金不是一次性领取，而是以年金形式分期领取，可根据领取期限减少退休所得税。尤其从今年起，终身年金收入不分年龄统一适用3%的税率。这可被视为一种引导领取终身型年金、而非仅在一定期限内分期领取的制度安排。

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不过，也有分析指出，与确定期限型或自由提取型相比，终身年金的初始领取金额可能较低，而且在年金开始发放后，在大额资金提取或继承方面的灵活性也可能较弱。保险研究院高级研究委员 Kim Seokyeong 表示：“如果并不存在特别的健康状况问题或家族病史，将养老金领取期限设定为一定期间或截至特定年龄，在某些情况下也是合理的。”他还表示：“为能够妥善应对养老金领取者的现金需求，有必要开发多样化的养老金领取方式。”

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