咦？物价要降了！……美国加息渐行渐远，股市还能继续涨吗 [周末理财]

有观点认为，今年第三季度全球经济将重新进入通胀上行压力放缓的“去通胀”阶段。

Kevin Warsh，美国联邦储备制度主席。

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据iM证券27日消息，在美国与伊朗追加谈判过程中，国际油价虽会出现波动，但大概率将维持在70美元区间，因此通胀压力放缓有望逐步显现。与2022年俄乌战争期间经历全方位供应链受阻不同，此次影响局限于能源领域，通胀风险相对更有可能较快缓解。就业市场方面，与2022年相比，工资涨幅也维持在相对较低水平，这同样是积极信号。

如果通胀压力从第三季度开始放缓，美国联邦储备制度（Fed）年内进一步加息看起来也并不容易。虽然上次联邦公开市场委员会会议上确实释放了鹰派言论，但有观点指出，现在就将其直接解读为年内加息仍为时尚早。Kevin Warsh尚未就利率政策展现明确立场，而他提出的5个领域工作组的最终成果能否在年内出炉，仍是未知数。

iM证券预计，如果去通胀阶段成为现实，国债收益率也将趋于稳定，美元进一步走强的空间也将受到限制。其解释称，近期尽管欧洲中央银行和日本银行实施加息，长期国债收益率反而下跌，原因在于随着油价回落，市场对去通胀的预期升温，从而削弱了对进一步加息的预期。

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Park Sanghyeon iM证券研究员表示：“去通胀阶段的重现，意味着全球经济动能和全球流动性将再次增强。”他还称：“从这一点来看，这将对全球股市等风险资产产生积极影响。”

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