[一键看个股]“买一次还会再买”……Dalba Global有望再涨30%

三星证券25日开始对Dalba Global进行分析，称“基于较高的复购率和品牌信赖度，公司正从爆款产品为中心转向品类多元化”。目标价为27万韩元，较当前股价高30.1%，并给出“买入”评级。

三星证券研究员Jeong Donghui评价Dalba Global称：“在K-独立品牌上市公司中，该公司拥有最均衡的区域销售构成，并且每个季度都展现出50%以上的年度增长，是一家表现突出的企业。”他还表示：“公司主打高端原料和一体化产品，相较竞争对手拥有更高的平均售价，并通过严格控制制造成本率和流通渠道管理，在 확보可能影响长期现金流的利润率方面表现优异。”

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Dalba Global自2018年进入日本、2019年进入俄罗斯、2020年进入东南亚等市场以来，一直围绕“高端纯素”和“奢华原料”基础产品开展营销。此后，自2022年起，公司在北美亚马逊和TikTok Shop的销售增长，并扩大线下渠道；2023年又以中国线上市场为中心实现增长，被评价为区域业务组合正趋于多元化。

Jeong Donghui说明称：“鉴于快消品市场具有形象消费变化迅速的特点，公司并未盲目扩张，而是专注于提升现有消费者的复购率。其结果是，自2020年至去年，公司以61%的年均复合增长率持续实现年度增长。”他还表示：“从产品数量来看，公司正从爆款品类喷雾扩展至防晒霜、多功能润唇膏，并在研究推出新品牌。”

预计今年销售额和营业利润也将继续增长。Jeong Donghui表示：“今年，随着北美和欧洲市场进入亚马逊Top100的产品数量扩大，以及通过进入Costco、Ulta等线下渠道带来的增长开始全面显现，预计销售额增长45%，营业利润增长61%。”

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他还称：“虽然去年第四季度受年末促销效果带动后，市场曾担忧喷雾销售增速放缓，但今年第一季度仍保持同比约29%的稳健增长。”他并表示：“上市后，早期风险投资投资者持股大部分已被市场消化，且上月连1年期解禁股份（5.2%）也已解除，短期内超额抛售压力问题较为有限。”

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