大韩造船获关注，气体运输船与美国海军舰艇MRO成看点……目标价下调 [一键看个股]

KB证券24日表示，将大韩造船的目标股价从原先的11万韩元下调18.2%至9万韩元。不过，鉴于近期股价下跌，较22日收盘价5.78万韩元仍有55.7%的上涨空间，因此维持“买入”投资评级。

KB证券研究员Jeong Dongik解释称：“下调目标股价是反映了业绩预期调整，以及净资产收益率、贝塔系数、永续增长率等估值标准变更。”分析认为，尽管目标价被下调，但由于近期股价大幅回落，反而使上涨空间进一步扩大。

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预计大韩造船2026年第二季度业绩将实现营收3249亿韩元、营业利润902亿韩元，同比分别增长9.7%和44.4%。营业利润率为27.8%。虽然营收和营业利润均略低于市场一致预期，即券商预测均值，但差距不大，因此预计业绩对股价的影响将较为有限。

Jeong Dongik分析称：“以苏伊士型油轮为主的重复生产正在持续提升生产效率”，这是造船价格上涨、钢材价格稳定以及汇率上升等多重因素共同作用的结果。他还预计，第一季度发生重大事故导致的临时停工影响，已在第二季度全部得到弥补。

新接订单也延续良好势头。大韩造船今年以来已承接15艘苏伊士型油轮订单，截至5月订单金额达到1.9783万亿韩元。单船接单价格从年初的8599万美元升至近期的9390万美元，上涨9.2%；按韩元计则从1259亿韩元升至1414亿韩元，上涨12.3%。在相当于全年产能1.5年的订单量提前到手后，订单积压也大幅增加。Jeong Dongik预计：“今后的新增接单将以基于盈利能力的筛选式接单方式进行。”

此外，大韩造船本月初已获得英国和韩国船级社颁发的88K级超大型气体运输船（Very Large Gas Carrier）概念设计基础认证。5日还被选定为防卫事业厅等主管的“中小造船舰艇维护、修理与大修全球竞争力强化支援项目”对象企业。

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Jeong Dongik补充称：“在原有强项油轮业务基础上，是否能够进一步将业务领域拓展至气体运输船以及美国海军舰艇维护、修理与大修等领域，仍是今后需要持续关注的时点。”

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