VC协会，研究离岸基金激活方案……发出研究课题委托
离岸基金在韩投资程序复杂……正制定解决方案
韩国风险投资协会（VC协会）为寻找在海外设立基金、吸引海外资本的离岸基金激活方案，已亲自着手推进。由于相关案例不足、程序复杂，预计将引发苦于此问题的风险投资机构高度关注。
据风险投资行业18日消息，VC协会近期已就激活离岸基金发出研究课题委托。所谓离岸基金，是指并非在投资者本国、而是在第三国设立的基金，汇集海外资本后投资韩国国内或海外企业。Kim Hakgyun会长也曾在今年3月就任满一周年记者座谈会上表示，将扩大离岸基金设立规模。
离岸基金可成为有意投资韩国的海外资本进入韩国市场的通道。业内表示，在韩国国内投资环境与全球标准存在差异、海外有限合伙人不易直接投资的情况下，离岸基金可以发挥桥梁作用。根据科学技术政策研究院发布的《风险投资全球化诊断及启示》报告，外国投资机构进入韩国市场时面临的困难包括▲设立法人程序繁琐 ▲开展风险投资活动需要许可证 ▲小额汇款程序复杂 ▲退出回收困难等。一名业内人士称：“海外投资者若向韩国国内基金出资，会因为汇款、税务、文件等方面与全球标准不同而难以轻易理解，因此会通过离岸基金引入海外资本。”
不过，即便通过设立离岸基金吸引了海外资本，若以该基金为基础在韩国国内投资，仍会被视为外国投资者，从而再次面临复杂程序的不便。根据《外国人投资促进法》，离岸基金对韩国国内企业的投资属于外国投资，需向大韩贸易投资振兴公社（KOTRA）负责人或产业通商资源部长申报并申请许可。《外汇交易法》等法规也同样适用。
业内说明称，正因如此，也有机构选择设立韩国国内基金，再将离岸基金资金汇入该国内基金。比如，若离岸基金直接投资多家初创企业，则每一笔投资都需履行外国投资相关程序；但若离岸基金先向韩国国内基金汇款，再由该基金投资多家初创企业，则可在相当程度上压缩相关流程。
据了解，VC协会此次研究课题的重点在于寻找能够化解离岸基金程序复杂性的方案。据悉，协会正考虑包括修法、改善税收协定、将有限合伙人协议书整顿至海外水准等多种方案。
对于在设立离岸基金过程中遭遇困难的风险投资机构而言，预计会高度关注此次研究结果。一名业内人士称：“离岸基金案例并不多，我们风险投资机构内部也从未实际操作过。不仅是在退出时收益应如何课税的问题上，还涉及需要与多个主管部门协商的事项，因此看起来仍需进行大量讨论。”
另一名风险投资机构高管表示：“虽然离岸基金相关制度确实存在不便，但其中涉及整体外汇政策调整，因此变化看起来并不容易。除了缓解制度性不便之外，首先还需要为增强募资能力推动一些变化，例如由母基金等担任锚定有限合伙人。”
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