[美伊停战]战争虽结束……仍撼动世界经济的通胀
“原油供应短缺将反映在现货价格上”
硫磺、氦气等库存也下降……物价面临全方位压力
人工智能运营成本的60%是能源成本
随着美国与伊朗同意签署旨在结束战争的谅解备忘录，国际油价呈现企稳态势。然而，经济专家认为，这场战争给世界经济留下的代价不会轻易消失。两国战争导致这条约有全球原油海运物流量20%通过的海峡被管控超过100天，其余波预计将继续对物价形成压力。
霍尔木兹重新开放……恢复正常或仍需时间
此次协议的核心，实际上可视为一度几近瘫痪的霍尔木兹海峡重新开放。随着这条海峡受阻，国际油价、海运保险费和运输成本等大幅飙升，给全球经济带来沉重负担。
随着战争结束、海峡重新开放，国际油价在停战预期推动下呈现下行走势。纽约商品交易所7月交割的美国西得克萨斯中质原油期货报每桶81.06美元，较前一交易日下跌4.50%。洲际交易所8月交割的布伦特原油期货报每桶83.87美元，较前一交易日下跌3.95%。
不过，市场认为供应链不会立即恢复正常。《华尔街日报》预计，即便海峡重新开放，排除水雷、港口修复以及船舶重新部署等仍需相当长时间。
战争期间动用的战略石油储备，预计将转化为新的原油需求。《华尔街日报》报道称，自战争爆发以来，全球石油库存已减少2.5亿桶。包括美国在内的主要国家大量释放战略石油储备，以填补供应缺口，但《华尔街日报》分析称，这更接近于把未来的供应能力提前挪用到当下。
美国原油及相关产品库存近期已降至2004年以来最低水平。截至4月，全球石油库存减少至7900万桶，处于历史低位。修复生产设施并重新补充库存，可能需要数月到数年时间。鉴于停战后仍需重建库存，外界预计国际油价难以迅速回到战前水平。
据《金融时报》报道，雪佛龙首席执行官Mike Wirth警告称：“市场缓冲机制和冲击吸收能力正持续被消耗”，“到6月至7月，供应不足的压力将更直接地反映在现货价格上。”
从油价到食品……全球通胀压力加大
此次战争中遭受最严重经济打击的是亚洲国家。即便达成停战协议，预计未来一段时间物价上涨压力仍将持续。
经由霍尔木兹海峡运输的能源占比，台湾为80%，日本为73%，韩国为72%，中国为43%。液化天然气方面，台湾为40%，韩国为35%，日本为20%，中国为15%。
能源成本上升推高制造业成本，进而带动消费品价格上涨，随后又通过全球供应链将影响扩散至欧洲和美国。这与2022年俄罗斯—乌克兰战争主要重创欧洲经济的情况有所不同。欧洲中央银行首席经济学家Philip Lane近日在演讲中指出：“全球性冲击会在全世界范围内引发成本上升。”
战争不仅冲击能源，也对多种原材料供需造成负面影响。《金融时报》曾指出，全球相当一部分硫磺贸易需经过霍尔木兹海峡。硫磺是化肥生产的核心原料。战争导致供应受阻后，化肥价格上涨，部分企业已着手减产。《金融时报》认为，硫磺供需失衡今后可能成为推高食品价格上涨压力的导火索。
经济合作与发展组织警告称，如果中东地区的能源生产和海上运输受阻长期持续，今年全球经济增长率可能降至2%出头。
同样需要大量电力的人工智能产业，也因这项协议而增强了对成本下降的期待。根据经济合作与发展组织数据，数据中心运营成本中约60%为能源成本。为运行人工智能训练和推理所需的大规模服务器，需要消耗巨量电力。在高度依赖大规模借贷的人工智能投资结构下，能源价格上涨将同时挤压运营成本和融资成本。
鉴于全球约三分之一的氦气供应来自海湾地区，预计这也将对半导体供应链产生积极影响。经济合作与发展组织曾分析称，如果中东地区能源供应无法恢复正常并长期持续，半导体和数据中心投资也将因此承压。
版权所有 © 阿视亚经济。未经许可不得转载，禁止用于AI训练及使用。
