在市值超1京的日本实现IPO成功的秘诀……韩日专家支招
三星PwC举办首次公开募股研讨会
提出跨境上市实务路线图
越来越多韩国企业正考虑赴日本股市上市。日本股市总市值达7.6万亿美元，约合1京1540万亿韩元。这是因为其具备稳定的制度环境和全球投资基础。
12日，三星PwC表示，已于11日在首尔龙山区总部世宗厅举办“日本上市主要流程介绍及核心战略”研讨会。
本次研讨会面向对日本上市感兴趣的韩国企业和投资者举行。包括三星PwC全球首次公开募股专家在内，日本证券交易所、证券公司等各领域专家参与其中，分享了进军日本资本市场的战略和实务注意事项。
研讨会共由6个环节组成，分别为▲日本市场及上市制度概况 ▲韩国法律下的公开募集监管 ▲上市流程 ▲跨境上市前后证券代理机构支持 ▲上市准备诊断及路线图 ▲财务会计准备战略。
Heo Jeong三星PwC合伙人11日在首尔龙山区三星PwC总部世宗厅举行的“日本上市主要流程介绍及核心战略”研讨会上发言。策划此次研讨会的Heo合伙人表示，“日本上市并非单纯进军海外资本市场，而是将企业财务报告体系、内部控制和治理整体提升至全球标准的过程”，并称“借此企业可构建高可信度的投资叙事，进而推动长期企业价值提升”。三星PwC供图
View original image在第一环节中，Lee Daegak日本证券交易所课长介绍了日本资本市场和上市制度的结构。日本股市因全球投资者占比高，被评价为兼具流动性与稳定性。此外，市场分为大型企业、中坚企业和成长型企业（Prime·Standard·Growth），可为企业不同成长阶段提供上市路径。他还表示，近期以亚洲企业为中心的跨境首次公开募股正在扩大。
在第二环节中，Park Gwonui金·张法律事务所律师梳理了赴日上市时适用的韩国《资本市场法》下公开募集监管。Park Gwonui强调：“即便是海外首次公开募股，如果向韩国投资者劝诱认购，或符合‘募集·出售’要件，也可能产生提交证券申报书的义务。”他还建议，即使发行海外证券，也可能因韩国居民取得可能性、转售限制及是否存在中介等因素被视为公开募集，因此在推进日本首次公开募股时，有必要提前核查与韩国国内法律的一致性。
在第三环节中，Matsumoto大和证券董事总经理从证券公司角度说明了日本上市流程。他表示：“首次公开募股并非单纯的审核程序，而是需要全面开展周密前期准备和投资者营销的综合项目。”他还称，“应从上市数年前起，系统性准备内部控制完善、投资叙事构建及企业价值提升战略。”
在第四环节中，Fujiwara三菱UFJ信托银行经理介绍了证券代理机构的作用以及跨境上市支持方案。证券代理机构在上市准备阶段支持股权结构优化和股东管理体系建设，上市后则负责股东大会运营、分红发放等全部股东相关事务。Fujiwara经理强调，在日本存托证券、直接上市、转型为控股公司等多种上市方式中，选择符合企业战略的结构，并联动首次公开募股相关机构，至关重要。
在第五环节中，Kato普华永道日本合伙人强调了首次公开募股准备诊断和企业定制化路线图的重要性。他表示：“首次公开募股准备是涵盖会计、税务、内部控制、治理、信息技术等全公司范围的项目。”并解释称，“应通过前期诊断找出核心问题，并在上市前系统加以改进。”他还指出，除制定中长期经营计划、建立内部控制和信息披露体系等管理体系完善工作外，与主承销商、审计机构等专业机构的协作也是上市成功的关键。
在第六环节中，Heo Jeong三星PwC全球首次公开募股团队合伙人强调，为实现日本上市，关键在于按日本市场标准完善财务报告体系。他特别说明，需要建立反映国际财务报告准则与日本企业会计准则（J-GAAP）差异的财务报告体系，并建立可在上市后45天内完成披露的报告流程。
Kim Girok三星PwC全球首次公开募股负责人表示：“日本上市并非仅凭信息获取就能推进。”他强调，“准确理解制度、市场惯例和投资者特征，并进行系统性的前期准备，必不可少。”他接着称：“期待此次研讨会能成为为正在考虑日本上市的企业提供切实洞见和执行战略的契机。”
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