[一键看个股]“需求停不下来……台积电能涨到何种程度”

有分析指出，台积电产能持续出现供不应求的情况，企业价值因此将进一步上升。

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11日，Meritz证券研究员Kim Donggwan表示：“预计先进制程产能相较需求过剩的局面将持续。”他称，“台积电在全制程中具备压倒性的技术稳定性，以及在CoWoS、SoIC、CoPoS等当前及下一代先进封装领域的技术实力，仍是客户被锁定的重要因素。”

Kim Donggwan还表示：“以Vera Rubin POD结构为代表的分离式计算，正在引发高性能计算半导体需求激增。”他称，“构成Vera Rubin的5种芯片中，有4种采用了台积电N3衍生制程。”

他接着表示：“随着N3进一步扩产以及N2量产全面启动，先进制程产能正在分阶段扩大。”他称，“在台积电先进制程产能不足、部分客户转而将英特尔或三星电子作为替代方案进行评估的情况下，先进制程芯片瓶颈的缓解可被解读为将加快整体服务器出货增长势头的积极因素。”

目前，台积电几乎独占主要图形处理器、人工智能加速器以及定制型半导体的量产。Kim Donggwan表示：“随着电源效率作为人工智能计算处理器核心性能指标受到关注，数据中心芯片客户采用最先进制程的速度正在加快。”

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他还表示：“据悉，N3制程产能已被预订至明年，12英寸晶圆代工整体开工率也将在今年下半年升至平均90%左右，因此N3晶圆价格预计最多上涨15%。”他称，“对于美国等全球生产基地开工率提升带来的利润率压力，公司将通过上调晶圆价格予以对冲，而N3随着过往投资折旧结束，盈利能力改善也将持续。”

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