名义增长率时隔50年突破10%……不同于物价暴涨时期(综合)
“并非国内物价上涨，而是出口企业盈利能力改善所致”
出口平减指数大幅上升23.5%……内需仅上升2.1%
与20世纪70至80年代成本推动型通胀时期呈现不同态势
反映我国经济体量的指标——名义经济增长率今年第一季度录得10.5%。名义增长率环比突破两位数，自第一次石油危机后处于经济复苏阶段的1976年以来，时隔50年首次出现。此次快速增长的原因并非国内物价上涨，而是出口企业盈利能力改善，因此与20世纪70至80年代成本推动型通胀时期的情况不同。在半导体超级景气带动下，不仅产量增加，我国企业在海外市场销售产品的价格也大幅上涨，从而推高了名义增长率。
衡量经济增长的实际国内生产总值增长率修正值为1.8%，较初值上调0.1个百分点。据此，今年经济增长率也更有可能高于上月预测的2.6%。今年人均国民收入达到4万美元也亮起积极信号。
名义GDP增长率时隔50年跃升至两位数……意味着什么
韩国银行9日表示，今年第一季度我国名义GDP增长率（修正值）环比录得10.5%。环比增长率达到两位数，是自1976年第一季度（13.0%）以来时隔50年首次。若与一年前同期相比，则增长17.1%，这也是自1995年第三季度（19.2%）以来的最高值。
名义增长率是在实际增长率基础上，结合反映物价变动的GDP平减指数，即市场价格计算得出。如果说剔除物价因素的实际增长率是显示我国经济实际增长程度（基本面）的指标，那么名义增长率则用于把握国家经济整体规模。
第一季度名义增长率较高，主要受构成项目中总营业盈余（企业利润减人工成本）环比增长17.0%的带动，制造业、金融及保险业贡献尤为明显。反映人工成本的雇员报酬也受制造业工资上涨影响，在同期增加4.0%。此外，出口价格上涨也拉动了名义增长率上升。显示国内整体物价水平的GDP平减指数第一季度同比大涨12.9%。细分来看，这一期间内需平减指数仅上涨2.1%，而出口平减指数则大幅上升23.5%。
韩国银行经济统计二局国民收入部长 Kim Hwayong 强调称：“从今年第一季度开始明显显现的名义GDP增长势头扩大，并非源于国内物价上涨，而是我国出口企业盈利能力显著改善所致。”他解释称，正因为不是由国内物价上涨引发，所以应与20世纪70至80年代或90年代名义GDP与实际GDP差距超过10%时出现的“成本上升型通胀”区分看待。
西江大学经济学系教授 Gwak Noseon 也分析称：“在名义GDP相较实际GDP大幅上升的同时，GDP平减指数也一并上升，这意味着我们生产的半导体等产品价格大幅上涨。出口品价格涨幅高于进口品价格，导致国民收入进一步提高。”
实际GDI激增13.2%……“增长势头将持续相当一段时间”
反映一国经济通过生产获得收入的实际购买力的实际国内总收入（GDI），今年第一季度同比增长13.2%，大幅高于实际GDP增速（3.8%）。这同样是半导体价格效应所致。
Kim Hwayong 指出：“韩国通常在国际油价上涨时，贸易条件会恶化，因此GDI增幅低于GDP，但这次半导体价格涨幅超过了作为代表性进口品的原油等能源价格涨幅，出现了GDI反而大幅超过GDP的罕见情况。”实际GDI增加可被解读为消费及投资能力增强，因此也提高了增长势头在相当一段时间内持续的可能性。
Kim Hwayong 强调称：“像此次这样进出口价格急剧变化时，在判断经济形势时有必要跳出以生产数量为中心的实际GDP，结合名义GDP和实际GDI指标进行互补分析。”
第一季度实际GDP增长1.8%……去年人均国民收入为5257万韩元
剔除价格因素后的实际GDP环比上升1.8%，较今年3月公布的初值上调0.1个百分点。同比则增长3.8%，高于初值0.2个百分点。Kim Hwayong 解释称：“这是因为在初值估算时未能使用的季度最后一个月部分业绩数据等被纳入后，设备投资上调了1.8个百分点，民间消费上调了0.1个百分点。”
随着第一季度实际增长率被上调，今年全年增长率也更有可能高于原先预测的2.6%。Kim Hwayong 表示：“第一季度实际GDP上调0.1个百分点，可能带来全年增长率上升0.1个百分点的效果。由于还需反映其他变化条件，综合考虑后的修正预测将于8月再次公布。”
第一季度实际国民总收入（GNI）环比增长9.2%，大幅高于增长率。这是自统计编制以来的最大增幅。实际GNI之所以增加，是因为贸易条件改善，且实际国外净要素收入（我国国民在海外获得的收入减去外国人在国内获得的收入）由8.2万亿韩元大幅增至11.6万亿韩元。
另一方面，去年人均GNI较3月初值增加15.4万韩元，达到5257万韩元，同比增长4.6%。按美元计算，较3月初值增加108美元，录得36963美元。受高汇率影响，按美元计仅同比增长0.3%。Kim Hwayong 表示：“今年人均国民总收入达到4万美元的可能性进一步增大，预计将早于原先预期的2028年实现。”但他同时称，“还需一并观察汇率走势等情况。”
今年名义增长率或落在10%以上……宏观稳健性指标有望改善
市场愈发倾向于认为，今年名义经济增长率也将达到10%以上。若果真如此，将是自2002年（11.0%）以来时隔24年再次录得两位数。Kim Hwayong 预计：“由企业盈利能力改善带动的名义GDP增长率上升，将在大幅缓解政府财政负担的同时，也对提振内需产生积极影响。”他还补充称：“企业营业利润扩大将带来法人税增加，不仅有助于财政稳定，也可作为结构改革所需财源加以利用，并可通过扩大研发和设备投资，为提振内需作出贡献。”
若全年实现10%以上的名义增长率，以此为基准计算的家庭负债比率等宏观稳健性指标也有望改善。政府的目标是到2030年将家庭负债比率降至80%左右。若名义国内生产总值增长率达到10%，且家庭负债增速达到政府今年设定的1.5%目标，则家庭负债占GDP比重预计为81.8%，将创11年来最低。若今年名义GDP增长12%，家庭负债比率将降至80.3%。
不过，也有观点指出，政府因税收增加等带来的财政空间扩大后，应更加聚焦于定向用于有需要的群体。Gwak Noseon 诊断称：“考虑到通胀率，政府相比石油最高限价制这类扩张性政策，更需要采取集中扶持弱势群体的对策。与此同时，三星电子、SK海力士等仅有部分企业明确展现出业绩，因此也应警惕资产效应泡沫。”
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