[韩-中生物明暗]①同样是有前景的技术，首付款仅为中国的三分之一

by Park Jeongyeon

Published 16 Jun.2026 08:00(KST)

Updated 16 Jun.2026 15:13(KST)

open/close

礼来向中国企业支付的首付款
约为给韩国企业首付款的9倍

编者注今年上半年，韩国生物技术企业接连与全球大型制药公司达成以万亿韩元计的技术出口合同，市场对整个行业的期待正在升温。然而，若深入审视合同的“内里”，就会发现实际情况与表面所见并不相同。尤其值得注意的是，以独特速度战在全球舞台崭露头角的中国企业，从大型制药公司获得的“技术作价”相比，韩国企业拿到的金额明显偏低。生物技术作为未来国家战略资产之一，其意义格外重大。因此，厘清韩国与正试图超越竞争对手、跃升为全球领先国家的中国之间差距究竟源于何处，尤为重要。阿视亚经济将聚焦这一现实，并探寻其背景与对策。

①同样是有前景的技术，首付款仅为中国的三分之一

②韩国在一期临床就出售，中国则推进到三期临床

③筹集临床资金就面临退市……K-Bio承受双重压力

④提高临床速度并放宽退市监管，才能缩小差距

韩国生物企业今年上半年虽然接连达成以万亿韩元计的技术出口交易，但由此获得的首付款还不到中国的三分之一。有观点指出，在继半导体、电池、显示器之后崛起为新一代主导权技术的生物领域，韩国与中国之间的谈判力差距正越来越大。

据市场调研机构Evaluate于16日发布的数据，中国生物企业因向全球大型制药公司进行技术出口而获得的平均首付款，已从2022年每笔5200万美元（约794亿韩元）跃升至2026年的1.7亿美元（约2597亿韩元），增长约3倍。相比之下，韩国今年上半年达成的8笔技术出口交易，平均首付款统计下来仍不足5000万美元（约774亿韩元）。

同样是与礼来签约，首付款相差9倍

全球制药公司礼来的合同就是代表性案例。礼来去年与ABL Bio签署了可穿越血脑屏障（Blood-Brain Barrier）的双抗平台Grabody-B技术转让及联合研发合同，确定首付款为4000万美元（约585亿韩元）。3个月后，也就是今年2月，礼来又与中国Innovent Biologics签署合作开发抗癌及免疫新药的合同，在这一过程中支付的首付款达到3.5亿美元（约5442亿韩元），约为其支付给ABL Bio首付款的9倍。

这两份合同都并非针对单一候选物，而是基于平台的多年合作结构，因此性质相近。尽管如此，首付款差距却如此之大，业界分析认为，这是全球市场给出的“估值”不同所致。首付款是技术转让合同中体现技术实际价值的核心指标。合同总额则包含只有在临床、审批、销售目标分阶段达成后才能获得的里程碑付款，因此考虑到新药研发成功率，其中相当一部分最终很可能不会支付，更接近于“未来的承诺”。

相比之下，首付款是大型制药公司在签约同时支付、无须返还的确定性现金，最真实地反映出其对该技术当前价值的评估有多高。一位生物行业相关人士表示：“同一买方在相近时间对类似资产给出的首付款出现如此大的差距，意味着韩国企业的技术没有获得应有的价格。”

必读新闻

“真机更漂亮”逛着逛着就掏钱包……预售首日探访三星江南[现场]

以今年上半年为基准，中国企业签下的单笔合同首付款超过韩国企业获得的首付款总额，这一事实更加鲜明地显示出这种趋势。即便按最大合同规模来看，差距也相当明显。今年上半年公开的韩国技术出口合同中，规模最大的案例是Aribio与Fosun Pharma的合同，总额为47亿美元（约7.2万亿韩元）。而在中国，百时美施贵宝与Hengrui的合同规模达到152亿美元（约23.2万亿韩元），阿斯利康与CSPC的合同规模则达到185亿美元（约28.3万亿韩元）。

한글 기사 보기

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。