[一键看个股]“Naver建设AI工厂，是必要的投资……目标价33万韩元”

by Cho Seulkina

Published 09 Jun.2026 06:00(KST)

韩国投资证券对与英伟达共同公布超大型人工智能（AI）工厂建设计划的Naver表示，这是“必要的投资”，维持“买入”投资评级和33万韩元目标价。

据韩国投资证券9日消息，Naver前一日通过电话会议公布了AI基础设施新业务蓝图。公司计划通过与英伟达合作，到2028年建设规模达200兆瓦的AI工厂，并最终在5至6年内具备吉瓦级基础设施。

Nvidia首席执行官Jensen Huang 8日访问京畿道城南市Naver 1784大楼，与Naver董事长Lee Haejin合影。2026.6.8 韩联社供图

韩国投资证券研究员Jeong Hoyun分析称：“迄今为止，Naver一直以面向消费者业务为中心，采取尽可能避免直接投资的轻资产战略，但在产业出现巨大拐点的背景下，计划通过积极的资本投入，转向扩大营收和利润的战略，这一点至关重要。”

Jeong Hoyun表示：“从中长期看，Naver有望形成与CoreWeave、Nebius Group等新云服务企业相似的商业模式。”他还称：“对于到2028年建成的200兆瓦规模项目，判断其大多数客户实际上已经基本确定。”此外，他指出：“随着实体AI、主权AI等发展，图形处理器需求正日益多元化。市场环境变化越是加速，Naver AI基础设施的潜在客户增加的可能性就越高。”

今后需要关注的部分是资本筹措。Jeong Hoyun预计：“建设吉瓦级数据中心预计需要500亿至600亿美元。为建设到2028年完成的200兆瓦规模基础设施，Naver将与合作伙伴分别进行10亿美元规模的投资，之后再通过财务投资者及发行债券等方式筹集额外资本。”

他强调：“现有业务已成为依赖内需经济的低增长业务，而这种高依赖度持续导致Naver估值下滑。此次在适当时点进行了必要投资，长期来看有望创造成果。”他还表示：“虽然长期遭到投资者冷落，但仍建议予以关注。”并维持33万韩元目标价不变。