汇率冲破天花板引发“航空”冲击……启动削减成本与对冲战略

韩元兑美元汇率连日维持高位，产业界整体亮起警报。由于各行业进出口结构不同，受影响程度也出现分化，企业正通过强化对冲策略和削减成本，全力将汇率冲击降到最低。

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据产业界8日消息，韩元兑美元汇率急升冲击最为猛烈的领域是航空业。由于租赁费、燃油费等大部分运营成本都需以美元结算，汇兑损失几乎难以避免。大韩航空表示，韩元兑美元汇率每上升10韩元，外币评估损益变动将达550亿韩元，现金支出约增加160亿韩元。各航空公司从第一季度起已实施紧急经营和无薪休假，着手削减成本。以低成本航空公司为主，缩减航线的情况也接连出现。济州航空自上月起至6月，已削减相当于国际航线运营量4%的187个往返航班，真航空也减少了176个往返航班。釜山航空、Eastar Jet、首尔航空、Air Premia等也已开始缩减国际航线运营。

家电行业在原材料价格和物流成本上涨压力下，正竭力守住盈利水平。受高汇率影响，钢板、铜、塑料等进口原材料价格上涨，制造成本负担加重，但由于成品出口占比较高，美元升值带来的汇兑收益在一定程度上抵消了这部分压力。业内人士表示：“如果汇率突破1600关口，就需要出台对策，但汇率波动幅度本身扩大也是负担。”并称正密切关注局势发展。

作为代表性出口行业，汽车业在享受有利汇率效应的同时，也承受着原材料采购成本飙升的双重压力。现代汽车第一季度实现创历史新高的季度营收，达45.9388万亿韩元，但营业成本率为82.6%，较上年同期的79.8%上升2.7个百分点。营业利润率也从去年第一季度的8.2%降至5.5%。

需进口铜、铝等原材料的电力和电线电缆行业同样不敢放松警惕。不过，全球订单占比较高的企业，由于大多数海外合同中已反映成本联动机制，因此所受影响有限。相反，向韩国国内电力公司或建筑企业供货、以内需为主的企业，则难以将成本上涨部分转嫁到销售价格中。业内人士称：“正在根据实时汇率走势修正经营计划。”并表示，“正通过提前 확보原材料以及利用衍生品的汇率对冲策略进行应对。”

大部分原材料依赖进口的炼油、石油化工和钢铁行业，则担忧汇率的不确定性进一步上升。原因在于，原油采购时点与货款支付时点之间存在时间差，若其间汇率波动幅度扩大，可能导致大规模损失。业内人士表示：“虽然通过对冲策略将直接打击降至最低，但如果消费低迷全面加剧，不论行业和规模，整个经济都可能遭受重大冲击。”

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三星电子、SK海力士等半导体企业认为，汇率急升带来的短期影响有限，但也有观点担心，若高汇率长期持续，负担可能加重。业内解释称，设备引进、原材料采购和产品销售大多基于以多年为单位的长期供应合同，并以美元、日元、人民币等多种货币交易，能够分散汇率风险，因此短期内冲击并不大。业内人士表示：“设备投资也基于长期合同，时点、金额和数量都已事先确定，并不是汇率短期急升就会改变投资计划的结构。”但同时指出，“如果高汇率持续，可能成为成本上升因素。”

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