1年间暴涨192%……目标价最高喊到120万韩元的个股[本周关注个股]

受机器人行情推动，现代汽车集团机器人业务中负责零部件生产核心环节的“现代摩比斯”股价于上月出现快速上涨。随着汝矣岛证券业界接连上调目标价，已有证券公司给出120万韩元的目标价。

以现代摩比斯上月29日收盘价为准，其股价报76.8万韩元，创下历史新高。与一年前即去年5月29日的26.3万韩元相比，上涨192%。

现代摩比斯是现代汽车集团核心零部件子公司。公司围绕汽车核心零部件，开展三大模块（底盘·座舱·前端）业务和售后零部件业务，同时正将业务拓展至智能出行、城市空中出行、机器人等领域。

现代汽车集团 Atlas。韩联社供图。

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现代摩比斯第一季度销售额同比增长5.5%，达到15.5605万亿韩元；营业利润同比增长3.3%，为8026亿韩元。营业利润略低于FnGuide一致预期，即证券公司平均预测值8340亿韩元。

分业务来看，售后服务板块正在带动业绩增长。售后服务板块销售额和营业利润分别同比增长7.4%，达到3.519万亿韩元和9239亿韩元。模块·核心零部件板块销售额为12万亿韩元（同比增长4.9%），营业利润为-1213亿韩元（持续亏损）。虽然随着非关联客户及高附加值电子零部件品类占比提升，整体规模有所增长，但受电动化板块一次性成本及成本上升影响，盈利能力恶化。

不过，今年下半年业绩前景积极，尤其是售后服务板块展望明朗。教保证券预计，今年现代摩比斯售后服务板块销售额将同比增长7.4%至14.3万亿韩元，营业利润将增长11.6%至3.664万亿韩元。韩华投资证券则预计，同期售后服务板块销售额为14.208万亿韩元（+6.7%），营业利润为3.506万亿韩元（+6.8%）。

教保证券研究员 Kim Gwangsik 表示：“自去年11月起下调的关税税率效果将在第二季度全面显现，考虑到近期第三季度平均关税约为700亿韩元，预计将产生250亿韩元以上的关税节省效果。”他还称：“若再叠加高汇率走势以及全球车龄上升带来的需求增量，售后服务板块有望取得良好业绩。”他补充称：“美国混合动力电动汽车新车型投放、欧洲环保汽车销售增量以及新建电动化工厂爬坡效应，预计将在下半年全面体现。”

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汝矣岛证券业界接连上调现代摩比斯目标股价。KB证券将现代摩比斯目标价较此前上调60.0%至120万韩元。Eugene投资证券给出91万韩元的目标价，较原先上调63%；Meritz证券和三星证券则分别将目标价上调至90万韩元，较此前分别提高80%和57.89%。

现代摩比斯受到市场关注的原因，在于市场期待其将为现代汽车集团推进中的机器人业务，尤其是人形机器人“Atlas”供应主要零部件。据悉，公司正与现代汽车集团机器人子公司波士顿动力共同开发身体执行器技术，并计划在美国建立量产基地。相关销售额预计将从明年开始确认，到2028年的首阶段生产目标为35万个。

给出120万韩元目标价的KB证券预计，到2035年，现代摩比斯与执行器相关的销售额和营业利润将分别增长至186万亿韩元和14万亿韩元。这一数值是在假设2028年后劳动适龄人口减少、从而推动人形机器人市场扩大的基础上得出的。KB证券研究员 Kim Jiyun 预测称：“若到2035年，Atlas占据工业用人形机器人60%的市场份额（150万台），且Atlas售价中的28%用于采购执行器，则有望实现上述业绩。”

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Eugene投资证券研究员 Lee Jaeil 表示：“现代摩比斯在上半年出售车灯业务部门后，正继续推进保险杠业务部门出售，以电动化和软件为中心重构业务组合。”他还称：“面向人形机器人供应执行器的企业，目前估值普遍处于市盈率50倍以上的高估值水平。随着现代摩比斯将专门负责向Atlas供应执行器及核心零部件，其零部件业务价值将被重新审视。”

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