“美欧市场爆发的K-Beauty……股价下跌的化妆品股值得重新关注”[一键看个股]

证券业分析认为，近期经历调整的化妆品板块，相较于业绩和出口走势，股价跌幅过大。虽然短期受资金面因素影响跌幅扩大，但在轮动行情中，以业绩稳健的个股为中心出现反弹的可能性较高。

据NH投资证券3日消息，前一日，研究员Jeong Jiyun表示：“化妆品板块自今年4月以来，股价与行业景气度及基本面相比出现较大背离。”

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目前，化妆品板块未来12个月预期市盈率已降至17.7倍。与今年4月高点22.6倍相比，估值压力已明显缓解。

Jeong Jiyun分析称：“此次股价下跌，资金面因素影响最大。”并表示，“未来在轮动过程中，预计以业绩稳健的企业为中心，股价将出现反弹。”

实际上，化妆品行业正延续创纪录的出口表现。今年5月，韩国化妆品出口额为9.894亿美元，同比增加24%。继4月之后，这一数值达到历史第二高水平。尤其是，面向中华圈（中国和中国香港）的出口额同比增长8%，而除中华圈以外地区的出口额则同比增长29%，显示其在全球市场的渗透仍在持续。

从国家来看，北美和欧洲市场的扩张加速尤为突出。从5月出口额增速来看，美国（32%）和加拿大（35%）等北美地区，以及波兰（132%）、英国（114%）、荷兰（161%）等欧洲市场，均呈现陡峭增长势头。相反，日本（下降15%）和泰国（下降5%）等国家则相对低迷。

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Jeong Jiyun预计，K-Beauty在全球市场的渗透率将持续上升。这是因为从第二季度起，主要国家将迎来线上购物旺季，且CJ Olive Young计划在美国开店。此外，自第二季度起，随着Silicon2波兰物流中心扩建效果开始体现，K-Beauty在欧洲的企业对消费者和企业对企业销售额预计将分阶段增长。

在化妆品板块中，最看好的个股仍为APR和Dalba Global。Jeong Jiyun指出：“APR旗下美容仪器品牌Medicube在欧洲的直营销售额，未来1年内有望达到4000亿韩元以上。”并称，“Dalba Global在北美和欧洲的电商销售实力也呈现较前一季度改善的趋势。”

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他还补充称：“3家原始设计制造企业同样在各自业绩指引上调的情况下，因股价下跌而提升了估值吸引力，是适合逢低买入的区间。”

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