美国生产法人接连拿下全球大型科技企业订单
近期签订1.2万亿、4万亿规模框架合同
与LS Cable、LS Materials构建价值链
曾经被视为以中低压电缆为主的传统制造企业的Gaon Electric Wire，如今随着受益于美国人工智能（AI）数据中心市场的高速增长，正崛起为相关受惠企业，市场对其的看法也随之改变。
据证券业和产业界2日消息，近期全球股市不仅对AI半导体企业给予高估值溢价，也在向AI数据中心建设中不可或缺的电力基础设施企业给予高溢价。随着AI模型不断高阶化、数据中心持续扩张，电力需求激增，使得能够稳定供电与配电的基础设施重要性急剧上升。
业内人士表示：“AI时代的核心不仅是半导体，更是电力”，“为了稳定供应数十至数百兆瓦（MW）规模的电力，必须建设相应的电力基础设施，因此电缆、母线槽、能源存储系统（ESS）、变压器企业正迅速崛起为新的受惠产业”。
实际上，AI数据中心的耗电量远高于普通数据中心。基于英伟达GPU（图形处理器）的新一代AI数据中心，据悉单一园区就需要从数百兆瓦到1吉瓦（GW）以上的电力。由此，电网、变压器、电力电缆、母线槽等电力基础设施投资正成为数据中心建设的核心要素。
Gaon Electric Wire最大的变化，是以其美国子公司LSCUS为中心，积极扩张数据中心业务。LSCUS正在强化其在美国本土执行数据中心项目的能力，并扩大业务基础，以应对近期激增的AI数据中心投资需求。
尤其是，LSCUS近期连续拿下面向全球大型科技企业的数据中心用母线槽供应合同，正快速扩大其在北美市场的立足点。业内消息称，LSCUS近期先是与某全球大型科技企业签订了为期3年、约1.2万亿韩元规模的供应合同，随后又与另一家全球大型科技企业签订了为期5年、约4万亿韩元规模的长期供应合同。
这些合同并非一次性订单，而是为期数年的框架（Framework）协议，因此意义重大。由于该结构允许根据客户的数据中心投资扩张和新园区建设情况追加供货，实际供应规模有可能超过合同金额，市场也因此作出上述评价。
AI数据中心具有建成后仍持续扩容的特点。Meta、Microsoft、Amazon、谷歌等全球大型科技企业计划在今后数年内投入数百万亿韩元规模的AI基础设施，预计数据中心电力基础设施需求也将同步增长。
考虑到Gaon Electric Wire按合并口径计算的年销售额在2万亿韩元左右，其近期拿下的长期合同规模已远远超过公司年销售额的2倍。公司方面解释称，由于框架协议的特性，可根据客户数据中心扩建规模和投资计划追加下单，未来供应规模仍有进一步扩大的可能。
业内预计，AI数据中心扩张不仅会带来服务器和GPU需求的增加，还将带动整个电力基础设施市场的增长。尤其是在数据中心内部高效分配大容量电力的母线槽市场，被视为未来增长最快的领域之一。
在这一过程中，以LS Cable为中心的AI电力基础设施价值链也备受关注。LS Cable正扩大其在超高压电缆、海底电缆、超高压直流输电（HVDC）、母线槽等AI时代核心电力基础设施领域的业务。通过在美国弗吉尼亚州建设海底电缆工厂以及加大对北美电网的投资，LS Cable也在强化其对美国市场的攻势。
LS Materials同样在扩大其超级电容（Ultracapacitor）业务。超级电容是一种用于弥补瞬时电力波动、稳定电能质量的装置，其在数据中心、电网以及能源存储系统（ESS）市场的应用范围正不断扩大。
证券业界评价称，LS系子公司已不再是传统意义上的电缆企业，而是在向AI基础设施企业演进。业内人士表示：“过去提到数据中心受惠股，主要关注半导体企业，如今关注点正转向负责供电与配电的基础设施企业”，“Gaon Electric Wire也很可能不再被视为单纯的电缆厂商，而是从AI数据中心基础设施企业的视角获得重新评估”。
他补充称：“尤其是LSCUS拿下的这些长期供应合同，意义已远超简单订单”，“在锁定与全球大型科技企业AI投资同步成长的业务结构这一点上，公司未来的企业价值重估前景值得关注”。
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