AI服务器销量暴增757%…戴尔股价一个月翻倍的原因是啥[一键看个股]

by Kim Daehyun

Published 02 Jun.2026 06:05(KST)

“AI订单积压规模达77万亿韩元”
传统服务器更换需求也在扩大

有证券业分析指出，继人工智能（AI）服务器之后，传统服务器更换需求也开始复苏，戴尔科技（DELL.US）的业绩增长势头有望长期持续。

戴尔科技标志路透社联合新闻供图

据Kiwoom证券2日消息，前一日研究员 Park Gihyun 就戴尔表示：“按会计年度计算，第一季度销售额同比增长88%，达到438亿美元（约66万亿韩元），扣除一次性费用后的每股收益（EPS）增长214%，录得4.86美元，实现了超出市场预期60%以上的惊喜业绩（盈利惊喜）。”

其中，基础设施解决方案集团（ISG）销售额同比大增181%，达到290亿美元，成为业绩增长的主要动力。ISG内部，人工智能（AI）优化服务器销售额暴增757%，达到161亿美元；传统服务器及网络设备销售额也增长92%，达到85亿美元。销售额中营业费用占比降至8.4%，创下近20年来最低水平。

本季度内，公司获得了规模达244亿美元的AI新增订单，期末AI订单积压规模达到513亿美元，刷新历史最高纪录。在此基础上，戴尔将明年全年销售额指引（公司自定业绩预期）大幅上调270亿美元至1670亿美元。

Park 研究员分析认为，传统服务器部门的亮眼业绩，源于结构性变化，而不仅仅是短期需求恢复。他指出：“主流服务器安装基础的大部分由老旧设备构成，向高密度平台转型的需求十分强劲。随着AI服务向以推理为中心扩张，以及Agentic AI应用的增加，用于辅助和控制GPU（图形处理器）的传统CPU（中央处理器）服务器需求也在同步扩大。”

在估值方面，被认为仍有充足的进一步上升空间。戴尔的12个月远期市盈率（PER）为27倍，低于同业平均的29倍。尽管近期股价在一个月内飙升约一倍，但市盈率仍低于行业平均，原因在于盈利预期上调速度快于股价涨幅。