“不能把资金过度压在韩股…要持续定投美股指数ETF” [退休养老金投资策略]②
未来资产证券 Jung Hyoyoung 养老金咨询本部 本部长专访
需按年龄阶段调整成长型、稳健型、收益型比例
建议善用客观且收益表现优异的机器人投顾
“养老金市场第一”未来资产，养老金资产突破70万亿韩元
“退休金既是重要的理财工具，也是养老资金，因此应当避免把全部资金押注在单一资产上，而要结合自身当前状况进行资产配置，这一点非常重要。”
Mirae Asset证券养老金咨询本部长 Jung Hyoyoung 近日在接受阿视亚经济采访时，就退休养老金投资策略作出上述强调。
他在看好近期走强的韩国股市的同时表示，有必要合理提高韩国股市的配置比例。Jung 本部长称：“大家都在说韩国综指要涨到1万点，最近我被问得最多的问题就是退休养老金策略该如何调整”，“韩国股市的上涨并非仅靠政府政策预期支撑，而是有企业盈利作为后盾，因此我持积极态度，也认为这种市场改善将会持续。”他补充说：“过去在构建投资组合时，韩国股市的影响力相对较小，但现在韩国股市的占比正呈逐步扩大趋势，有必要以合理比例持有韩国股票。”
不过，他一再强调，尽管韩国股市表现良好，但仍应避免把资金过度集中在这一市场的策略。Jung 本部长指出：“从近期投资者大量申购的产品来看，大部分资金都涌向韩国股市相关产品，半导体、电力设备、防务、造船等领域的交易型开放式指数基金（ETF）成为短期投资的集中方向，这反映了当前的市场风向”，“在不进行资产配置的情况下进行集中投资，令人担忧，所谓‘重仓投入’式的投资应当尽量避免。”
对于更为理想的退休养老金策略，他建议一方面持续定投美国指数类ETF，同时用部分比例配置韩国股票。他表示：“在养老金投资者的持仓排行榜中，美国指数相关ETF依然位居前列”，“通过以相对稳健的美国指数ETF为核心持续积累，同时用一部分比例配置韩国资产进行运作，我认为是比较理想的形式。”他又补充说：“或者以目标日期基金（TDF）作为资产配置的核心，再通过‘卫星’仓位配置动量型产品，也是不错的方法。”
鉴于退休养老金的投资策略应当随年龄段不同而有所区别，他建议事先设计好投资组合，并根据年龄阶段调整各类资产的权重。Jung 本部长表示：“与其按年龄段去选择单一产品，不如从成长型、稳健型（指数型）、收益型（分红型）等维度来构建资产配置架构，并在这一架构内调整权重”，“退休之后，应以分配金为主来领取养老金，同时通过调整资产比例进行运作，避免动用到退休养老金的本金，这一点非常重要。”
Jung 本部长认为，个人要自行完成资产配置并非易事，在这种情况下，利用机器人投顾（Robo-Advisor，RA）等资产配置工具也很有帮助。他解释说：“普通投资者在设计资产配置组合时，往往很难判断应该拿出多少比例投资韩国股票”，“RA的算法会将市场信号纳入考量，根据客户的风险偏好提供相应的投资组合，RA只依据市场指标进行配置，因此具有较强的客观性，而且收益表现也相当优异。”
通过提供包括RA在内的多种客户定制化解决方案，Mirae Asset证券的养老金资产在今年4月突破了70万亿韩元。对于 Mirae Asset在养老金市场保持行业第一的位置，Jung 本部长表示：“养老金产业是一项基础设施型业务，并非一朝一夕就能做起来，而是需要在前期对人力、资产、信息系统进行集中投入并持续维护，才能逐步走上正轨并实现爆发式增长。Mirae Asset证券自成立初期起就关注养老金业务，并持续进行投入”，“我们拥有业内规模最大的260名退休养老金专职团队，同时自业务初期起就高度重视对全球优质资产的分散投资，这也转化为相较其他公司更高的中长期收益率。”
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