Shin Hyunsong：“经济基本面坚实，货币政策两难不大” 再次暗示加息
1日2026年BOK国际会议上
物价、增长、房地产、汇率、家庭负债等
主要指标无冲突地指向同一方向
“这一次，所有指标都指向同一个方向。”
韩国银行总裁 Shin Hyunsong 1日出席在首尔中区韩国银行举行的“2026 BOK 国际会议——中央银行与货币的未来”，与欧洲中央银行执行董事 Isabel Schnabel 进行政策对谈时表示：“通常包括物价和经济增长在内，房地产、汇率、家庭负债等各项指标彼此相互冲突，货币政策运作并不容易，但这一次各项指标指向的方向是一致的。”这是在上月28日货币政策方向决策会议之后，再次释放出强烈的加息信号。
Shin 总裁称：“韩国在能源进口依存度较高这一点上与欧洲相似”，但同时表示，“不过韩国受益于半导体带来的强劲增长，这一点又不同于欧洲。”他指出：“韩国第一季度实际国内生产总值（GDP）同比增长3.6%，而国内总收入（GDI）却猛增12.3%，这一点值得关注”，“通常油价上涨会导致贸易条件恶化，从而使GDI放缓，但由于半导体实现了更大幅度的增长，带动出口强劲，才出现了这样的结果。”
据此，Shin 总裁判断，在通过调整货币政策（上调基准利率）来应对物价时，阻碍因素较少。他表示：“经济较为坚实，GDP缺口也有望在明年转为正值，因此面临的两难局面较少。我们将能够更有效地应对通货膨胀。”
关于美国政策利率走向的判断也认为，这取决于霍尔木兹海峡重新开放的时间。明尼阿波利斯联邦储备银行总裁 Neel Kashkari 指出：“美国迄今为止一直实施略偏紧缩的货币政策，今后的关键在于霍尔木兹海峡何时重新开放”，“即便海峡明天就恢复通行，供应链和通胀恢复正常的速度也可能比这更慢。”他接着表示：“美国作为能源出口国，所承受的压力相对较小，但仍无法完全摆脱全球性冲击的影响。”
（从左至右）韩国银行总裁 Shin Hyunsong 与欧洲中央银行执行董事 Isabel Schnabel 1日上午在首尔中区韩国银行举行的“2026 BOK 国际会议”上进行政策对谈。韩国银行供图
View original image当天，Isabel Schnabel 在主题演讲中强调，中央银行必须积极应对稳定币扩张的趋势。她表示：“正如货币市场基金（Money Market Fund）过去的案例所示，一旦民间形态的货币被广泛采用，就不可能回到过去的金融结构”，“中央银行与其抵制稳定币扩张的趋势，不如积极行动起来，确保相关创新在维护稳定性、货币控制力和信任的框架内展开。”
Isabel Schnabel 指出：“对稳定币实施适当监管，是抑制金融脆弱性的关键要素”，“特别是，针对稳定币的挤兑（大规模赎回）可能引发存放在银行的准备资产被突然提取，因此有必要对银行的资金筹措结构和稳定性进行细致监测。”
她还担忧，目前大部分稳定币交易以美元结算，因此稳定币使用的扩大，必然可能进一步固化美元的国际主导地位。Isabel Schnabel 建议称：“中央银行应在国际层面与其他主体一道努力，确保稳定币保持多货币的属性。”
另一方面，在1日至2日为期两天举行的 BOK 国际会议上，将进行包括麻省理工学院教授 Robert Townsend 的特别演讲在内的论文发表和小组讨论等环节。当日，国际货币基金组织总裁 Tobias Adrian 以“金融脆弱性与货币政策”为主题发表演讲时表示：“金融脆弱性不仅会影响金融市场，还会影响未来的经济走势和经济衰退风险”，“货币政策不仅要考虑物价和经济，还应将金融脆弱性一并纳入考量。”
本次会议有日本银行（Bank of Japan）委员 Koeda Junko、美国联邦储备制度理事会（Federal Reserve Board）局长 Beth Ann Wilson 等多位海外中央银行和国际机构高层官员出席。纽约大学教授 Thomas Sargent、麻省理工学院教授 Robert Townsend、普林斯顿大学教授 Markus Brunnermeier 等多位海外知名学者也共同参与。
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