“从6月起全球原油库存将急剧消耗…汽油和航空燃油受冲击最大”

by Kim Hye Min

Published 28 May.2026 17:23(KST)

韩国银行：中东战争爆发后全球原油库存现状盘点

有分析认为，目前在抵御国际油价上行压力的全球原油库存，将从下个月起开始急剧消耗。如果中东战争长期化，由此带来的供应侧风险一旦现实化，其对世界经济，尤其是对新兴国家的负面影响可能会进一步加大。

韩国银行28日通过《5月经济展望报告》对中东战争爆发后全球原油库存现状进行盘点时作出上述表示。

韩国银行判断，与当初的担忧不同，国际油价仍维持在相对稳定水平，是因为充裕的原油库存对冲击起到了部分缓冲作用。目前国际油价在每桶100美元左右，低于2022年俄乌战争期间创下的每桶128美元高点，也远低于战争初期市场曾预期的每桶150美元。

韩国银行指出：“自去年4月开始的石油输出国组织及非成员产油国协商机制（OPEC+）增产基调等因素，使市场供给占优的局面得以持续，战前全球原油库存接近5年内最高水平，尤其是海上原油库存创下历史最大规模。如此充裕的库存，在一定程度上替代了因中东战争而在市场上减少的原油供应，成为市场几乎未能切身感受到霍尔木兹海峡封锁影响的主要原因。”

但韩国银行预计，随着霍尔木兹海峡封锁时间拉长，这种缓冲效应难以持续。通常上半年是为应对暑期旅行需求而进行补库的时期，但今年自3月以来，全球原油库存却持续下降。韩国银行表示：“截至5月，战前已启运的货物以及受制裁解除影响的俄罗斯原油供应等，减缓了库存下滑，但从6月起，这些效果将逐步减弱，库存消耗速度将进一步加快。”

库存本就少于原油的石油制品，形势更为严峻。尤其是对中东原油进口和炼制设施依赖度较高的汽油和航空燃油，被预测将遭受最大冲击。实际上，汽油和航空燃油的海上库存自战争爆发后迅速减少，截至5月已低于往年水平。韩国银行指出：“6月以后，受原油靠港量减少、暑期旅行需求等因素影响，库存将更快被消耗，部分地区的供应中断风险可能大幅加剧。”