战争一结束股市就先涨？细看霍尔木兹海峡重开影响力[周末Money]

预计如果美国和伊朗就结束战争达成协商、从而重新开放霍尔木兹海峡，将对全球经济和金融市场产生相当可观的正面溢出效应。

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据iM证券31日消息，如果霍尔木兹海峡重新开放，首先将大幅缓解欧洲等全球市场对于原油库存短缺的担忧。尽管原油供应链要完全恢复到战前水平仍需相当长时间，但仅凭对供应链瓶颈缓解的预期，国际油价就很可能大幅下跌。以西德克萨斯中质原油（WTI）为基准，油价预计至少会跌至每桶70美元后段至80美元中段区间。

油价下跌将减弱通胀压力，进而起到稳定国债收益率的效果。有观点认为，即便国债收益率不会急剧下挫，至少也会呈现温和下行趋势。包括美国联邦储备制度（Fed）在内的主要国家中央银行进一步加息的风险大幅缓解，被视为有利于国债收益率走稳的积极因素。

在外汇市场上，美元预计将转为走弱，而亚洲货币则有望转强。伊朗战争爆发后，除人民币之外，韩元、印度卢比、印尼卢比、泰铢、菲律宾比索等主要亚洲货币的汇率相对大幅走软。如果霍尔木兹海峡重新开放，预计将对亚洲货币币值发挥正面作用。

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iM证券研究员Park Sanghyun表示：“如果霍尔木兹海峡的开放能够打破‘高油价—高通胀—高利率’的恶性循环，并转向良性循环，那么将对各类风险资产形成上行压力。”

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